02014R0909 — DA — 17.01.2025 — 005.001
Denne tekst tjener udelukkende som dokumentationsværktøj og har ingen retsvirkning. EU's institutioner påtager sig intet ansvar for dens indhold. De autentiske udgaver af de relevante retsakter, inklusive deres betragtninger, er offentliggjort i den Europæiske Unions Tidende og kan findes i EUR-Lex. Disse officielle tekster er tilgængelige direkte via linkene i dette dokument
|
EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS FORORDNING (EU) Nr. 909/2014 af 23. juli 2014 om forbedring af værdipapirafviklingen i Den Europæiske Union og om værdipapircentraler samt om ændring af direktiv 98/26/EF og 2014/65/EU samt forordning (EU) nr. 236/2012 (EUT L 257 af 28.8.2014, s. 1) |
Ændret ved:
|
|
|
Tidende |
||
|
nr. |
side |
dato |
||
|
EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS FORORDNING (EU) 2016/1033 af 23. juni 2016 |
L 175 |
1 |
30.6.2016 |
|
|
EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS FORORDNING (EU) 2022/858 af 30. maj 2022 |
L 151 |
1 |
2.6.2022 |
|
|
EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS FORORDNING (EU) 2022/2554 af 14. december 2022 |
L 333 |
1 |
27.12.2022 |
|
|
EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS FORORDNING (EU) 2023/2845 af 13. december 2023 |
L 2845 |
1 |
27.12.2023 |
|
Berigtiget ved:
EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS FORORDNING (EU) Nr. 909/2014
af 23. juli 2014
om forbedring af værdipapirafviklingen i Den Europæiske Union og om værdipapircentraler samt om ændring af direktiv 98/26/EF og 2014/65/EU samt forordning (EU) nr. 236/2012
(EØS-relevant tekst)
AFSNIT I
GENSTAND, ANVENDELSESOMRÅDE OG DEFINITIONER
Artikel 1
Genstand og anvendelsesområde
Artikel 2
Definitioner
I denne forordning forstås ved:
|
1) |
»værdipapircentral« eller »CSD« : en juridisk person, som driver et værdipapirafviklingssystem omhandlet i bilagets afsnit A, punkt 3, og som leverer mindst en anden af de kerneydelser, der er opført i bilagets afsnit A |
|
2) |
»tredjelands CSD« : en i et tredjeland etableret retlig enhed, der leverer en tjenesteydelse, der svarer til kerneydelsen omhandlet i bilagets afsnit A, punkt 3, og som udfører mindst én af de øvrige kerneydelser i afsnit A i bilaget |
|
3) |
»immobilisering« : den handling, hvorved fysiske værdipapirers placering koncentreres i en CSD, således at efterfølgende overførsler kan ske elektronisk |
|
4) |
»dematerialiseret form« : det forhold, at finansielle instrumenter kun foreligger som elektroniske registreringer |
|
5) |
»modtagende CSD« : den CSD, der modtager en anmodning fra en anden CSD, om adgang til dens tjenesteydelser gennem et CSD-link |
|
6) |
»anmodende CSD« : den CSD, der anmoder om adgang til en anden CSD's, tjenesteydelser gennem et CSD-link |
|
7) |
»afvikling« : afslutning af en værdipapirtransaktion, uanset hvor den gennemføres, med det formål at opfylde parternes forpligtelser vedrørende den pågældende transaktion ved at overføre kontanter eller værdipapirer eller begge |
|
8) |
»finansielle instrumenter« eller »værdipapirer« : finansielle instrumenter som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 15), i 2014/65/EU |
|
9) |
»overførselsordre« : en overførselsordre som defineret i artikel 2, litra i), andet led, i direktiv 98/26/EF |
|
10) |
»værdipapirafviklingssystem« : et system som omhandlet i artikel 2, litra a), første, andet og tredje led, i direktiv 98/26/EF, som ikke drives af en central modpart, hvis virksomhed består i at udføre overførselsordrer |
|
11) |
»afviklingsinternalisator« : et institut, der er meddelt tilladelse i overensstemmelse med direktiv 2013/36/EU eller direktiv 2014/65/EU, som udfører overførselsordrer på kunders eller egne vegne frem for gennem et værdipapirafviklingssystem |
|
12) |
»planlagt afviklingsdato« : den dato, der indføres i værdipapirafviklingssystemet som afviklingsdatoen, og hvor parterne i en værdipapirtransaktion har aftalt, at afviklingen skal finde sted |
|
13) |
»afviklingsperiode« : tidsperioden mellem handelsdatoen og den planlagte afviklingsdato |
|
14) |
»forretningsdag« : forretningsdag som defineret i artikel 2, litra n), i direktiv 98/26/EF |
|
15) |
»afviklingsfejl« : manglende afvikling eller kun delvis afvikling af en værdipapirtransaktion på den planlagte afviklingsdato på grund af manglende værdipapirer eller kontanter og uanset den underliggende årsag |
|
16) |
»central modpart« eller »CCP« : en CCP som defineret i artikel 2, nr. 1), i forordning (EU) nr. 648/2012 |
|
17) |
»kompetent myndighed« : den myndighed, der udpeges af hver medlemsstat i overensstemmelse med artikel 11, medmindre andet er fastsat i denne forordning |
|
18) |
»relevant myndighed« : en myndighed som omhandlet i artikel 12 |
|
19) |
»deltager« : enhver deltager som defineret i artikel 2, litra f), i direktiv 98/26/EF i et værdipapirafviklingssystem |
|
20) |
»kapitalinteresse« : en kapitalinteresse som omhandlet i artikel 2, nr. 2), første punktum, i direktiv 2013/34/EU eller direkte eller indirekte besiddelse af 20 % eller mere af stemmerettighederne eller kapitalen i en virksomhed |
|
21) |
»kontrol« : forholdet mellem to virksomheder som beskrevet i artikel 22 i direktiv 2013/34/EU |
|
22) |
»dattervirksomhed« : en dattervirksomhed i den forstand, hvori udtrykket anvendes i artikel 2, nr. 10), og artikel 22 i direktiv 2013/34/EU |
|
23) |
»hjemland« : den medlemsstat, hvor en CSD er etableret |
|
24) |
»værtsland« : en anden medlemsstat end hjemlandet, hvor en CSD har en filial eller leverer CSD-tjenesteydelser |
|
25) |
»filial« : et andet forretningssted end hovedkontoret, som er en del af en CSD, som ikke har status som juridisk person, og som leverer CSD-tjenesteydelser, som CSD'en er meddelt tilladelse til at levere |
|
26) |
»misligholdelse« i forhold til en deltager : i forhold til en deltager: en situation, hvor der indledes insolvensbehandling som defineret i artikel 2, litra j), i direktiv 98/26/EF mod en deltager, eller en hændelse, der i henhold til CSD'ens interne regler udgør en misligholdelse |
|
27) |
»levering mod betaling (eller DvP)« : en værdipapirafviklingsmekanisme, hvorved værdipapirer udveksles med kontanter på en sådan måde, at værdipapirerne overføres, hvis og kun hvis den tilsvarende overførsel af kontanter finder sted, og omvendt |
|
28) |
»værdipapirkonto« : en konto, hvor værdipapirer kan krediteres eller debiteres |
|
29) |
»CSD-link« : en foranstaltning mellem CSD'er, hvor en CSD bliver deltager i en anden CSD's værdipapirafviklingssystem for at lette overførsel af værdipapirer fra sidstnævnte CSD's deltagere til førstnævnte CSD's deltagere eller en anden foranstaltning, hvorved en CSD har adgang til en anden CSD indirekte eller via et mellemled. CSD-links omfatter standardiserede links, skræddersyede links, indirekte links og interoperable links |
|
30) |
»standardiseret link« : et CSD-link, hvor en CSD bliver deltager i en anden CSD's værdipapirafviklingssystem på samme vilkår og betingelser som gælder for enhver anden deltager i det værdipapirafviklingssystem, som sidstnævnte driver |
|
31) |
»skræddersyet link« : et CSD-link, hvor en CSD, der bliver deltager i en anden CSD's værdipapirafviklingssystem, får leveret supplerende særlige tjenesteydelser ud over de tjenesteydelser, som normalt leveres af denne CSD til deltagere i dens værdipapirafviklingssystem |
|
32) |
»indirekte link« : en foranstaltning mellem en CSD og en tredjepart, der ikke er en CSD, og som er deltager i en anden CSD's værdipapirafviklingssystem. Et sådant link oprettes af en CSD med henblik på at lette overførsel af værdipapirer til dens deltagere fra deltagerne i en anden CSD |
|
33) |
»interoperabelt link« : et CSD-link, ved hjælp af hvilket CSD'erne indvilliger i at indføre gensidige tekniske løsninger på afvikling i de værdipapirafviklingssystemer, som de driver |
|
34) |
»internationale åbne kommunikationsprocedurer og -standarder« : internationalt accepterede standarder for kommunikationsprocedurer, f.eks. standardiserede meddelelsesformater og datarepræsentation, der er tilgængelige på et fair, åbent og ikkediskriminerende grundlag for en interesseret part |
|
35) |
»værdipapirer« : værdipapirer som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 44), i direktiv 2014/65/EU |
|
36) |
»aktier« : værdipapirer, jf. artikel 4, stk. 1, nr. 44), litra a), i direktiv 2014/65/EU |
|
37) |
»pengemarkedsinstrumenter« : pengemarkedsinstrumenter som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 17), i direktiv 2014/65/EU |
|
38) |
»andele i institutter for kollektiv investering« : andele i institutter for kollektiv investering som omhandlet i afsnit C, punkt 3, i bilag I til direktiv 2014/65/EU |
|
39) |
»emissionskvoter« : alle emissionskvoter som beskrevet i afsnit C, punkt 11, i bilag I til direktiv 2014/65/EU med undtagelse af derivater af emissionskvoter |
|
40) |
»reguleret marked« : reguleret marked som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 21), i direktiv 2014/65/EU |
|
41) |
»multilateral handelsfacilitet« eller »MHF« : multilateral handelsfacilitet som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 22), i direktiv 2014/65/EU |
|
42) |
»markedsplads« : en markedsplads som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 24), i direktiv 2014/65/EU |
|
43) |
»afregningsfirma« : afregningsfirma som defineret i artikel 2, litra d), i direktiv 98/26/EF |
|
44) |
»SMV-vækstmarked« : et SMV-vækstmarked som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 12), i direktiv 2014/65/EU |
|
45) |
»ledelsesorgan« : det eller de organer i en CSD, som er udpeget i overensstemmelse med national lovgivning, og som har beføjelse til at fastlægge CSD'ens strategi, mål og generelle ledelsesprincipper, og som fører tilsyn med og overvåger ledelsens beslutningstagning, og hvori indgår personer, som varetager CSD'ens daglige ledelse. Hvis et ledelsesorgan i henhold til national lovgivning omfatter forskellige organer med specifikke funktioner, finder kravene i denne forordning kun anvendelse på medlemmer af ledelsesorganet, som tildeles det respektive ansvar i henhold til gældende national lovgivning |
|
46) |
»øverste ledelse« : de fysiske personer, som har ledelsesfunktioner i en CSD, og som over for ledelsesorganet er ansvarlige for den daglige ledelse af den pågældende CSD; |
|
47) |
»koncern« : koncern som defineret i artikel 2, nr. 11), i direktiv 2013/34/EU |
|
48) |
»tætte forbindelser« : tætte forbindelser som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 35), i direktiv 2014/65/EU |
|
49) |
»kvalificeret andel« : direkte eller indirekte andel i en CSD, der repræsenterer mindst 10 % af kapitalen eller stemmerettighederne, jf. artikel 9, 10 og 11 i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/109/EF ( 1 ), eller som giver mulighed for at udøve en betydelig indflydelse på CSD'ens ledelse |
|
50) |
»udskudt nettoafvikling« : en afviklingsmekanisme, hvorved overførselsordrer vedrørende kontanter eller værdipapirer i forbindelse med værdipapirtransaktioner foretaget af deltagerne i værdipapirafviklingssystemet er genstand for netting, og hvorved afvikling af deltagernes nettofordringer og -forpligtelser finder sted ved afslutningen af forud fastsatte afviklingscyklusser i løbet af eller ved afslutningen af forretningsdagen. |
AFSNIT II
VÆRDIPAPIRAFVIKLING
KAPITEL I
Elektronisk form
Artikel 3
Elektronisk form
Hvis værdipapirer overføres ifølge en aftale om finansiel sikkerhedsstillelse som defineret i artikel 2, stk. 1, litra a), i direktiv 2002/47/EF, registreres værdipapirerne i elektronisk form i en CSD på eller forud for den planlagte afviklingsdato, medmindre en sådan registrering allerede har fundet sted.
Artikel 4
Håndhævelse
KAPITEL II
Afviklingsperioder
Artikel 5
Planlagte afviklingsdatoer
De myndigheder, der har kompetence med hensyn til at føre tilsyn med markedspladser, sikrer, at stk. 2 anvendes.
KAPITEL III
Afviklingsdisciplin
Artikel 6
Foranstaltninger til forebyggelse af afviklingsfejl
Disse foranstaltninger skal mindst bestå i ordninger mellem investeringsselskabet og dets professionelle kunder som omhandlet i bilag II til direktiv 2014/65/EU med henblik på at sikre hurtig oplysning om en tildeling af værdipapirer til transaktionen, bekræftelse af den pågældende tildeling og bekræftelse af accept eller afvisning af vilkår i god tid inden den planlagte afviklingsdato.
ESMA udsteder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB retningslinjer i overensstemmelse med artikel 16 i forordning (EU) nr. 1095/2010 om de standardiserede procedurer og meddelelsesprotokoller, der skal anvendes for at sikre opfyldelse af kravene i andet afsnit i dette stykke.
ESMA udarbejder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere foranstaltningerne til forebyggelse af afviklingsfejl for at øge afviklingseffektiviteten og navnlig:
de foranstaltninger, som investeringsselskaber skal træffe i henhold til stk. 2, første afsnit
de nærmere oplysninger om de procedurer, der letter afviklingen, jf. stk. 3, og som kan omfatte udformning af transaktionsstørrelser, delvis afvikling af mislykkede handler og brugen af programmer til automatisk långivning/lånoptagelse, som visse CSD'er tilbyder, og
de nærmere oplysninger om de foranstaltninger, der skal opmuntre og tilskynde til rettidig afvikling af transaktioner som omhandlet i stk. 4.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. juli 2025.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 7
Foranstaltninger til håndtering af afviklingsfejl
En CSD skal, inden den indfører de procedurer, som er omhandlet i første afsnit, høre de relevante markedspladser og CCP'er, som de leverer afviklingsydelser til.
Sanktionsmekanismen omhandlet i første afsnit skal omfatte bøder til deltagere, der forårsager afviklingsfejl (»misligholdende deltagere«). Bøderne beregnes dagligt for hver forretningsdag, en transaktion ikke afvikles efter den planlagte afviklingsdato, indtil transaktionen enten er blevet afviklet eller annulleret bilateralt. Bøderne må ikke udformes som en indtægtskilde for CSD'er.
Sanktionsmekanismen omhandlet i stk. 2 gælder ikke for:
transaktioner, hvor den misligholdende deltager er en CCP, med undtagelse af transaktioner, som er indgået af en CCP, hvor den ikke intervenerer mellem modparterne, eller
transaktioner, hvor der indledes insolvensbehandling mod den misligholdende deltager.
Kommissionen tillægges beføjelser til at vedtage delegerede retsakter i overensstemmelse med artikel 67 med henblik på at supplere denne forordning for at præcisere parametre til beregning af et afskrækkende og passende niveau for bøderne omhandlet i nærværende artikels stk. 2, tredje afsnit, på grundlag af følgende:
instrumenttype
det finansielle instruments likviditet
transaktionstype
afviklingsfejlens varighed.
Ved præciseringen af de parametre, der er omhandlet i første afsnit, tager Kommissionen hensyn til omfanget af afviklingsfejl for hver klasse af finansielle instrumenter og den indvirkning, som lave eller negative rentesatser kan have på modparternes incitamenter og på afviklingsfejl. Parametrene, som anvendes til beregning af bøder, skal sikre en høj grad af afviklingsdisciplin og de berørte finansielle markeders gnidningsløse og ordentlige funktion.
Kommissionen reviderer regelmæssigt og mindst hvert fjerde år parametrene til beregning af bødeniveauet med henblik på at revurdere bødernes hensigtsmæssighed og effektivitet med hensyn til at opnå et niveau af afviklingsfejl i Unionen, der anses for acceptabelt under hensyntagen til indvirkningen på den finansielle stabilitet i Unionen.
Offentliggørelse af suspensioner må ikke indeholde personoplysninger som defineret i artikel 4, nr. 1), i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2016/679 ( 3 ).
Dette stykke finder ikke anvendelse på misligholdende deltagere, som er CCP'er, eller i tilfælde, hvor der indledes insolvensbehandling mod den misligholdende deltager.
Kommissionen tillægges beføjelser til at vedtage delegerede retsakter i overensstemmelse med artikel 67 med henblik på at supplere denne forordning for at præcisere:
de underliggende årsager til afviklingsfejl, der skal anses for ikke at kunne tilskrives deltagerne i transaktionen i henhold til nærværende artikels stk. 3, litra a), og
de omstændigheder, hvorunder aktiviteter ikke betragtes som handel i henhold til nærværende artikels stk. 3, litra b).
ESMA udarbejder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere følgende:
det system, som overvåger afviklingsfejl, og de rapporter om afviklingsfejl, der er omhandlet i stk. 1
procedurerne for opkrævning og omfordeling af bøder og andre eventuelle indtægter fra sådanne sanktioner i overensstemmelse med stk. 2
betingelserne, under hvilke en deltager som omhandlet i stk. 7 skønnes konsekvent og systematisk at forsømme leveringen af de finansielle instrumenter.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 7a
Obligatorisk dækningskøbsprocedure
Kommissionen kan kun vedtage en gennemførelsesretsakt som omhandlet i første afsnit, hvis begge følgende betingelser er opfyldt:
anvendelsen af sanktionsmekanismen i form af bøder i artikel 7, stk. 2, har ikke resulteret i en langsigtet og vedvarende reduktion af afviklingsfejl i Unionen eller i opretholdelse af et mindsket niveau af afviklingsfejl i Unionen, selv efter en revision af bødeniveauet i overensstemmelse med artikel 7, stk. 5, andet afsnit
omfanget af afviklingsfejl i Unionen har eller vil sandsynligvis have en negativ indvirkning på den finansielle stabilitet i Unionen.
Med henblik på at træffe den i første afsnit omhandlede afgørelse tager Kommissionen hensyn til følgende:
den obligatoriske dækningskøbsprocedures potentielle indvirkning på finansielle markeder i Unionen
antallet, omfanget og varigheden af afviklingsfejl, herunder antallet og omfanget af udestående afviklingsfejl ved udløbet af den forlængelsesperiode, der er omhandlet i stk. 4
hvorvidt et bestemt finansielt instrument eller en bestemt transaktionskategori i det pågældende finansielle instrument allerede er omfattet af passende kontraktlige bestemmelser, der giver modtagende deltagere ret til at udløse et dækningskøb.
Gennemførelsesretsakten vedtages efter undersøgelsesproceduren, jf. artikel 68, stk. 2. Den skal fastsætte en anvendelsesdato, der ikke ligger tidligere end ét år efter dens ikrafttræden.
Inden vedtagelsen af den gennemførelsesretsakt, der er omhandlet i stk. 1, skal Kommissionen:
vurdere effektiviteten og forholdsmæssigheden af den sanktionsmekanisme, der er omhandlet i artikel 7, stk. 2, og, hvis det er relevant, ændre sanktionsmekanismens struktur eller strenghed med henblik på at øge afviklingseffektiviteten i Unionen
overveje, om betingelserne i stk. 1 er opfyldt trods den forudgående anvendelse af den sanktionsmekanisme, der er omhandlet i artikel 7, stk. 2, og begrundelsen for og de potentielle omkostningsmæssige konsekvenser af at lade specifikke finansielle instrumenter og transaktionskategorier være omfattet af obligatoriske dækningskøb.
Baseret på de berørte finansielle instrumenters instrumenttype og likviditet kan forlængelsesperioden uanset første afsnit øges op til højst syv forretningsdage, såfremt en kortere forlængelsesperiode ville påvirke de berørte markeders gnidningsløse og ordentlige funktion.
Når transaktionen vedrører et finansielt instrument, der handles på et SMV-vækstmarked, er forlængelsesperioden uanset første og andet afsnit 15 forretningsdage, medmindre SMV-vækstmarkedet beslutter at anvende en kortere periode.
Den mellemliggende modtagende deltager anses for at opfylde forpligtelsen til at gennemføre et obligatorisk dækningskøb over for den misligholdende deltager, hvis denne videregiver sin forpligtelse i henhold til første afsnit. Den mellemliggende modtagende deltager kan også videregive sine forpligtelser over for den endelige modtagende deltager til den misligholdende deltager i henhold til stk. 8, 9 og 10.
Den relevante CSD underrettes om, hvordan den mislykkede transaktion blev afviklet i hele transaktionskæden.
Den obligatoriske dækningskøbsprocedure, der er omhandlet i stk. 4, finder ikke anvendelse på:
de afviklingsfejl, aktiviteter og transaktioner, der er opført i artikel 7, stk. 3
værdipapirfinansieringstransaktioner
andre typer transaktioner, der gør dækningskøbsproceduren unødvendig
transaktioner, der falder ind under anvendelsesområdet for artikel 15 i forordning (EU) nr. 236/2012.
Den kontante kompensation udbetales senest på den anden forretningsdag efter afslutningen af enten den obligatoriske dækningskøbsprocedure omhandlet i stk. 4 eller, hvis den modtagende deltager vælger at udsætte gennemførelsen af dækningskøbet, udsættelsesperioden.
Stk. 4-10 finder anvendelse som følger på alle transaktioner i forbindelse med de i artikel 5, stk. 1, omhandlede finansielle instrumenter, der optages til handel eller handles på en markedsplads eller cleares af en CCP:
I forbindelse med transaktioner, der cleares af en CCP, er CCP'en den enhed, der gennemfører dækningskøbet i henhold til stk. 4-10.
I forbindelse med transaktioner, der ikke cleares af en CCP, men som gennemføres på en markedsplads, forpligtes dennes medlemmer og deltagere i henhold til markedspladsens interne regler til at anvende de i stk. 4-10 omhandlede foranstaltninger.
I forbindelse med alle andre transaktioner end dem, der er omhandlet i dette afsnits litra a) og b), forpligtes CSD'ernes deltagere i henhold til CSD'ernes interne regler til at være omfattet af de i stk. 4-10 omhandlede foranstaltninger.
CSD'er giver CCP'er og markedspladser de afviklingsinformationer, der er nødvendige for, at de kan opfylde deres forpligtelser i henhold til dette stykke.
Uden at dette berører første afsnits litra a), b) og c), kan CSD'er overvåge gennemførelsen af de i første afsnit, litra a), b) og c), omhandlede dækningskøb med hensyn til flere afviklingsinstrukser vedrørende de samme finansielle instrumenter og med den samme udløbsdato for gennemførelsesperioden med det formål at minimere det antal dækningskøb, der skal gennemføres, og dermed påvirkningen af priserne på de relevante finansielle instrumenter.
Inden fremsættelse af den i første afsnit omhandlede henstilling skal ESMA høre medlemmerne af ESCB og Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici.
På baggrund af den begrundelse og dokumentation, som ESMA har fremlagt, skal Kommissionen hurtigst muligt efter modtagelse af henstillingen enten suspendere den obligatoriske dækningskøbsmekanisme i stk. 4-10 for de specifikke kategorier af finansielle instrumenter ved hjælp af en gennemførelsesretsakt eller afvise henstillingen om suspension. Hvis Kommissionen afviser den henstillede suspension, giver den ESMA en skriftlig begrundelse herfor. Disse oplysninger offentliggøres ikke.
Den i tredje afsnit omhandlede gennemførelsesretsakt vedtages efter proceduren i artikel 68, stk. 3.
Suspensionen af den obligatoriske dækningskøbsmekanisme meddeles ESMA og offentliggøres i Den Europæiske Unions Tidende og på Kommissionens websted.
Suspensionen af den obligatoriske dækningskøbsmekanisme er gyldig i en indledende periode på højst seks måneder fra datoen for anvendelsen af nævnte suspension.
Hvis begrundelsen for suspensionen fortsætter med at gælde, kan Kommissionen ved hjælp af en gennemførelsesretsakt forlænge suspensionen med yderligere perioder på højst tre måneder ad gangen, idet den samlede suspensionsperiode ikke må overstige 12 måneder. En forlængelse af suspensionen offentliggøres i overensstemmelse med femte afsnit.
Den i syvende afsnit omhandlede gennemførelsesretsakt vedtages efter proceduren i artikel 68, stk. 3. ESMA afgiver i tilstrækkelig tid inden udløbet af suspensionen i sjette afsnit eller af forlængelsen i syvende afsnit en udtalelse til Kommissionen om, hvorvidt begrundelsen for suspensionen fortsat gælder.
Hvis Kommissionen finder, at obligatoriske dækningskøb ikke længere er berettigede eller ikke afhjælper afviklingsfejl i Unionen og ikke længere er nødvendige, hensigtsmæssige eller forholdsmæssige, vedtager Kommissionen straks gennemførelsesretsakter om ændring eller ophævelse af den gennemførelsesretsakt, der er omhandlet i stk. 1.
Den i andet afsnit omhandlede gennemførelsesretsakt vedtages efter undersøgelsesproceduren, jf. artikel 68, stk. 2.
Hvis ESMA finder, at obligatoriske dækningskøb ikke længere er berettigede eller ikke afhjælper afviklingsfejl i Unionen og ikke længere er nødvendige, hensigtsmæssige eller forholdsmæssige, kan ESMA henstille, at Kommissionen ændrer eller ophæver den gennemførelsesretsakt, der er omhandlet i stk. 1. Stk. 13, første-fjerde afsnit, finder tilsvarende anvendelse.
ESMA udarbejder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på yderligere at præcisere følgende:
de nærmere oplysninger for virkemåden for den egnede dækningskøbsprocedure omhandlet i stk. 4-10, herunder passende tidsfrister, der justeres under hensyntagen til de finansielle instrumenters instrumenttype og likviditet, for levering af det finansielle instrument efter dækningskøbsproceduren
omstændighederne, under hvilke forlængelsesperioden kan udstrækkes efter de finansielle instrumenters instrumenttype og likviditet, i overensstemmelse med betingelserne i stk. 4, andet afsnit, under hensyntagen til kriterierne for likviditetsvurderingen i henhold til artikel 2, stk. 1, nr. 17), i forordning (EU) nr. 600/2014
de nærmere oplysninger om videregivelsesmekanismen i henhold til stk. 6
andre typer transaktioner, der gør dækningskøbsproceduren unødvendig, jf. stk. 7, litra c), såsom aftaler om finansiel sikkerhedsstillelse eller transaktioner, der omfatter bestemmelser om slutafregning
en metode til beregning af den i stk. 9 omhandlede kontante kompensation
de nødvendige afviklingsinformationer, jf. stk. 11, andet afsnit, og
de nærmere oplysninger om, hvordan deltagerne i CSD'erne, CCP'erne og markedspladsmedlemmerne skal tage hensyn til detailinvestorers særlige forhold ved gennemførelsen af det obligatoriske dækningskøb i henhold til stk. 11.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de reguleringsmæssige tekniske standarder, der er omhandlet i første afsnit, i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 8
Håndhævelse
KAPITEL IV
Internaliseret afvikling
Artikel 9
Afviklingsinternalisatorer
De kompetente myndigheder skal straks videregive de i henhold til første afsnit modtagne oplysninger til ESMA og orientere ESMA om enhver potentiel risiko som resultat af denne afviklingsaktivitet.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
AFSNIT III
VÆRDIPAPIRCENTRALER
KAPITEL I
Tilladelse til og tilsyn med CSD'er
Artikel 10
Kompetent myndighed
CSD'er meddeles tilladelse og underkastes tilsyn af den kompetente myndighed i hjemlandet, uden at dette berører medlemmerne af ESCB's tilsyn som omhandlet i artikel 12, stk. 1.
Artikel 11
Udpegelse af den kompetente myndighed
Hvis en medlemsstat udpeger flere kompetente myndigheder, fastlægger den de forskellige myndigheders roller og udpeger en bestemt myndighed til at være ansvarlig for samarbejdet med andre medlemsstaters kompetente myndigheder, de relevante myndigheder, ESMA og EBA, når der specifikt henvises hertil i denne forordning.
Artikel 12
Relevante myndigheder
Følgende myndigheder inddrages i tilladelsen til og tilsynet med CSD'er, når der specifikt henvises hertil i denne forordning:
den myndighed, der er ansvarlig for at føre tilsyn med det værdipapirafviklingssystem, der drives af CSD'en i den medlemsstat, hvis lovgivning finder anvendelse på det pågældende værdipapirafviklingssystem
de centralbanker i Unionen, der udsteder de mest relevante valutaer, og hvor afvikling finder sted eller vil finde sted
hvis det er relevant, den centralbank i Unionen, over hvis regnskaber kontantbetalingerne i det værdipapirafviklingssystem, som CSD'en driver, afvikles eller vil blive afviklet.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 13
Udveksling af informationer
Artikel 14
Samarbejde mellem myndigheder
ESMA kan i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB i overensstemmelse med artikel 16 i forordning (EU) nr. 1095/2010 udstede retningslinjer til kompetente myndigheder med henblik på at fastlægge en konsekvent og effektiv tilsynspraksis i Unionen, herunder samarbejde mellem de kompetente myndigheder og relevante myndigheder i forbindelse med de forskellige vurderinger, som er nødvendige for anvendelsen af nærværende forordning.
Artikel 15
Akutte situationer
Uden at dette berører den underretningsprocedure, som er omhandlet i artikel 6, stk. 3, i direktiv 98/26/EF, informerer de kompetente myndigheder og de relevante myndigheder omgående ESMA, Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici, der er oprettet ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1092/2010 ( 4 ), og hinanden om enhver akut situation vedrørende en CSD, herunder enhver udvikling i de finansielle markeder, der kan have en negativ indvirkning på markedets likviditet, en afregningsvalutas stabilitet, pengepolitikkens integritet eller det finansielle systems stabilitet i en af de medlemsstater, hvor CSD'en eller en af dens deltagere er etableret.
Artikel 16
Tilladelse til CSD'er
Artikel 17
Procedure for meddelelse af tilladelse
Hvis en ansøgende CSD ikke opfylder alle kravene i denne forordning, men hvis det med rimelighed kan antages, at den vil opfylde disse, når den påbegynder sine aktiviteter, kan den kompetente myndighed, uanset første afsnit, meddele denne CSD tilladelse, på betingelse af at den ansøgende CSD har indført alle de nødvendige foranstaltninger til at overholde kravene i denne forordning, når den påbegynder sine aktiviteter.
Den enkelte relevante myndighed kan inden for tre måneder efter modtagelse af oplysningerne fra den relevante myndighed afgive en begrundet udtalelse inden for sit kompetenceområde til den kompetente myndighed. Hvis en relevant myndighed ikke afgiver udtalelse inden for dette tidsrum, anses den for at have afgivet en positiv udtalelse.
Hvis mindst en af de relevante myndigheder afgiver en negativ begrundet udtalelse, og den kompetente myndighed alligevel agter at meddele tilladelse, forelægger den pågældende kompetente myndighed inden for én måned efter modtagelsen af den negative udtalelse de relevante myndigheder en begrundelse for, hvorfor den agter at meddele tilladelse uanset den negative udtalelse.
Enhver af de relevante myndigheder, der har afgivet en negativ udtalelse som omhandlet i tredje afsnit, kan henvise sagen til ESMA med henblik på bistand i henhold til artikel 31, stk. 2, litra c), i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Hvis spørgsmålet ikke er afgjort senest én måned efter henvisningen til ESMA, træffer den kompetente myndighed, der agter at meddele tilladelse, en endelig afgørelse og giver de relevante myndigheder en detaljeret skriftlig redegørelse for sin afgørelse.
Hvis den kompetente myndighed agter at afvise tilladelsen, henvises sagen ikke til ESMA.
En negativ udtalelse som omhandlet i tredje afsnit skal indeholde en skriftlig, fuldstændig og udførlig begrundelse for, hvorfor de krav, der er fastsat i denne forordning eller i anden EU-ret, ikke er opfyldt.
Den kompetente myndighed skal, inden den meddeler den ansøgende CSD tilladelse, høre de kompetente myndigheder i den anden involverede medlemsstat i følgende tilfælde:
CSD'en er et datterselskab af en CSD, der er meddelt tilladelse i en anden medlemsstat
CSD'en er et datterselskab af moderselskabet for en CSD, der er meddelt tilladelse i en anden medlemsstat
CSD'en kontrolleres af de samme fysiske eller juridiske personer, som kontrollerer en anden CSD, der er tilladelse i en anden medlemsstat.
Den i stk. 6 nævnte høring skal omfatte følgende:
aktionærernes og personernes egnethed, jf. artikel 27, stk. 6, samt omdømme og erfaring, for så vidt angår de personer, der faktisk leder den i artikel 27, stk. 1 og 4, omhandlede CSD's forretninger, når de pågældende aktionærer og personer er fælles for både CSD'en og en CSD, der er meddelt tilladelse i en anden medlemsstat
spørgsmålet om, hvorvidt de i stk. 6, litra a), b) og c), omhandlede forbindelser mellem den CSD, der er meddelt tilladelse i en anden medlemsstat, og den ansøgende CSD påvirker sidstnævntes evne til at opfylde kravene i denne forordning.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 18
Virkningerne af tilladelsen
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 19
Udvidelse og outsourcing af aktiviteter og tjenesteydelser
En CSD, der er meddelt tilladelse, indgiver en ansøgning om tilladelse til den kompetente myndighed i sit hjemland, hvis den ønsker at outsource en kerneydelse til tredjemand, jf. artikel 30, eller at udvide sine aktiviteter til at omfatte en eller flere af følgende:
supplerende kerneydelser anført i afsnit A i bilaget, som ikke er omfattet af den oprindelige tilladelse
supplerende accessoriske tjenesteydelser, der er meddelt tilladelse til i henhold til, men som ikke udtrykkelig er anført i afsnit B i bilaget, og som ikke er omfattet af den oprindelige tilladelse
drift af yderligere et værdipapirafviklingssystem
afvikling af hele eller en del af værdipapirafviklingssystemets kontantdel over et andet afregningsfirmas regnskaber
oprettelse af et interoperabelt link, herunder med tredjelandes CSD'er.
Meddelelse af tilladelse i henhold til stk. 1, litra b), følger proceduren i artikel 17, stk. 1, 2, 3, 5 og 8a.
Meddelelse af tilladelse i henhold til stk. 1, litra e), følger proceduren i artikel 17, stk. 1, 2 og 3.
Den kompetente myndighed giver senest tre måneder efter indgivelse af en fuldstændig ansøgning den ansøgende CSD meddelelse om, hvorvidt der kan meddeles tilladelse eller ej.
Artikel 20
Inddragelse af tilladelse
Uden at dette berører eventuelle afhjælpende foranstaltninger eller foranstaltninger i henhold til afsnit V, inddrager hjemlandets kompetente myndighed tilladelsen i følgende tilfælde, hvis CSD'en:
ikke har gjort brug af sin tilladelse i en periode på 12 måneder, udtrykkeligt giver afkald på tilladelsen eller ikke har leveret tjenesteydelser eller udøvet aktiviteter i de forudgående seks måneder
har opnået tilladelsen på grundlag af urigtige erklæringer eller på anden uretmæssig vis
ikke længere opfylder de betingelser, hvorpå tilladelsen blev meddelt, og ikke har truffet de afhjælpende foranstaltninger, som den kompetente myndighed har anmodet om, inden for en given frist
har gjort sig skyldig i grov eller systematisk overtrædelse af kravene i denne forordning eller, hvor dette er relevant, i direktiv 2014/65/EU eller forordning (EU) nr. 600/2014.
Artikel 21
CSD-register
Artikel 22
Revision og evaluering
Den kompetente myndighed fastsætter hyppigheden og omfanget af den revision og evaluering, der er omhandlet i første afsnit, under hensyntagen til størrelsen, den systemiske betydning, risikoprofilen, arten, omfanget og kompleksiteten af den berørte CSD's aktiviteter.
Der foretages revision og evaluering mindst hvert tredje år.
▼M4 —————
De hørte myndigheder kan inden for tre måneder efter at have modtaget oplysningerne fra den kompetente myndighed afgive en begrundet udtalelse inden for deres kompetenceområder.
Hvis en hørt myndighed ikke afgiver udtalelse inden for denne frist, anses den for at have afgivet en positiv udtalelse.
Hvis en hørt myndighed afgiver en negativ begrundet udtalelse, og den kompetente myndighed er uenig i den, forelægger den pågældende kompetente myndighed inden for én måned fra modtagelsen af den negative udtalelse en begrundelse vedrørende den negative udtalelse for den hørte myndighed.
Enhver af de hørte myndigheder, der har afgivet en negativ udtalelse, kan henvise sagen til ESMA med henblik på bistand i henhold til artikel 31, stk. 2, litra c), i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Hvis spørgsmålet ikke er afgjort senest én måned efter henvisningen til ESMA, træffer den kompetente myndighed endelig afgørelse om revisionen og evalueringen og forelægger en udførlig skriftlig redegørelse for sin afgørelse for de relevante myndigheder.
Negative udtalelser som omhandlet i fjerde afsnit skal indeholde en skriftlig, fuldstændig og udførlig begrundelse for, hvorfor de krav, der er fastsat i denne forordning eller i anden EU-ret, ikke er opfyldt.
ESMA udarbejder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere følgende:
de oplysninger, som CSD'en skal indgive til den kompetente myndighed med henblik på revisionen og evalueringen i stk. 1
de oplysninger, som den kompetente myndighed skal give i henhold til stk. 7
de oplysninger, som de kompetente myndigheder omhandlet i stk. 8 skal give hinanden.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 22a
Planer for genopretning og velordnet afvikling
Planerne omhandlet i stk. 1 skal tage hensyn til størrelsen, den systemiske betydning, arten, omfanget og kompleksiteten af den berørte CSD's aktiviteter og mindst indeholde følgende elementer:
et uddybende resumé af de vigtigste strategier for genopretning og velordnet afvikling
en beskrivelse af CSD'ens kritiske aktiviteter og tjenesteydelser
passende procedurer, der sikrer tilvejebringelse af yderligere kapital, hvis CSD'ens egenkapital nærmer sig minimumsgrænsen eller ikke opfylder kravene i artikel 47, stk. 1
passende procedurer, der sikrer en velordnet afvikling eller omstrukturering af CSD'ens aktiviteter og tjenesteydelser, hvis CSD'en ikke kan tilvejebringe ny kapital.
passende procedurer, der sikrer rettidig og velordnet afvikling og overførsel af kunders og deltageres aktiver til en anden CSD, i tilfælde hvor det bliver permanent umuligt for CSD'en at genoprette sine kritiske aktiviteter og tjenesteydelser
en beskrivelse af de foranstaltninger, der er nødvendige for at gennemføre nøglestrategierne.
Hvis der for en CSD udarbejdes og opretholdes en afviklingsplan i henhold til direktiv 2014/59/EU eller en tilsvarende plan i henhold til national lovgivning med henblik på at sikre kontinuiteten i en CSD's ydelser, underretter afviklingsmyndigheden eller, hvis en sådan myndighed ikke findes, den kompetente myndighed ESMA om, at der findes en sådan plan.
Hvis genopretningsplanen og afviklingsplanen i henhold til direktiv 2014/59/EU eller en tilsvarende plan i henhold til national lovgivning indeholder alle de elementer, der er anført i stk. 2, er CSD'en ikke forpligtet til at udarbejde planerne i henhold til stk. 1.
Artikel 23
Fri adgang til levering af tjenesteydelser i andre medlemsstater
Enhver CSD, der for første gang har til hensigt at levere tjenesteydelserne omhandlet i stk. 2 i forbindelse med finansielle instrumenter, der er oprettet i henhold til en anden medlemsstats lovgivning som omhandlet i artikel 49, stk. 1, andet afsnit, litra a), eller at ændre udvalget af de pågældende udbudte tjenesteydelser, fremsender følgende oplysninger til den kompetente myndighed i hjemlandet:
værtslandet
en driftsplan, hvori det bl.a. angives, hvilke former for tjenesteydelser CSD'en har til hensigt at levere, herunder den type finansielle instrumenter, der er oprettet i henhold til værtslandets lovgivning, og i forbindelse med hvilke CSD'en har til hensigt at levere sådanne tjenesteydelser
hvilken eller hvilke valutaer CSD'en agter at behandle
en vurdering af de foranstaltninger, som CSD'en har til hensigt at træffe, således at dens brugere kan overholde lovgivningen i værtslandet som omhandlet i artikel 49, stk. 1, andet afsnit, litra a), for så vidt angår aktier.
En CSD, der har til hensigt at oprette en filial i en anden medlemsstat for første gang eller at ændre udvalget af de kerneydelser, der er omhandlet i bilagets afsnit A, punkt 1, eller af de kerneydelser, der er omhandlet i bilagets afsnit A, punkt 2, og som tilbydes via en filial, fremsender følgende oplysninger til den kompetente myndighed i hjemlandet:
oplysningerne, jf. stk. 3, litra a), b) og c)
filialens organisatoriske struktur og navnene på de personer, der er ansvarlige for filialens ledelse
en vurdering af de foranstaltninger, som CSD'en har til hensigt at træffe, således at dens brugere kan overholde lovgivningen i værtslandet som omhandlet i artikel 49, stk. 1, andet afsnit, litra a), for så vidt angår aktier.
Den kompetente myndighed i værtslandet informerer straks de relevante myndigheder i den pågældende medlemsstat om eventuelle oplysninger, der modtages i henhold til første afsnit.
Den kompetente myndighed i hjemlandet informerer straks CSD'en om datoen for fremsendelse af oplysningerne omhandlet i første afsnit.
Artikel 24
Samarbejde mellem myndigheder i hjem- og værtslande og peerevaluering
Den kompetente myndighed i hjemlandet kan invitere personale fra værtslandenes kompetente myndigheder og fra ESMA til at deltage i kontrolbesøg på stedet.
Den kompetente myndighed i hjemlandet fremsender resultaterne af kontrolbesøgene på stedet og oplysninger om alle afhjælpende foranstaltninger eller sanktioner, som denne kompetente myndighed har truffet afgørelse om, til ESMA og til det i artikel 24a omhandlede tilsynskollegium.
▼M4 —————
Hvis CSD'en på trods af de forholdsregler, som hjemlandets kompetente myndighed har truffet, fortsat tilsidesætter de forpligtelser, der følger af bestemmelserne i denne forordning, træffer værtslandets kompetente myndighed, efter at den har underrettet hjemlandets kompetente myndighed herom, alle passende forholdsregler, som er nødvendige for at sikre, at bestemmelserne i denne forordning overholdes på værtslandets område. Den kompetente myndighed i værtslandet underretter ESMA og det i artikel 24a omhandlede tilsynskollegium om sådanne foranstaltninger uden unødig forsinkelse.
Den kompetente myndighed i værtslandet eller den kompetente myndighed i hjemlandet kan indbringe sagen for ESMA, som kan handle inden for rammerne af de beføjelser, den er tillagt i henhold til artikel 19 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
I forbindelse med den i første afsnit omhandlede peerevaluering anmoder ESMA, når det er relevant, også om en udtalelse eller rådgivning fra den interessentgruppe for værdipapirer og markeder, der er omhandlet i artikel 37 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
▼M4 —————
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 24a
Tilsynskollegium
Tilsynskollegiet oprettes senest én måned efter den dato, hvor:
den kompetente myndighed i hjemlandet har fastslået, at de aktiviteter, som CSD'en udøver i mindst to værtslande, er af væsentlig betydning, eller
den kompetente myndighed i hjemlandet underrettes af en af de enheder, der er anført i stk. 4, om, at de aktiviteter, som CSD'en udøver i mindst to værtslande, er af væsentlig betydning.
Tilsynskollegiet består af:
ESMA
den kompetente myndighed i hjemlandet
de relevante myndigheder i artikel 12
de kompetente myndigheder i de værtslande, hvor CSD'ens aktiviteter er af væsentlig betydning
EBA, hvis CSD'en er meddelt tilladelse i henhold til artikel 54, stk. 3.
Tilsynskollegiet skal, uden at det berører kompetente myndigheders ansvar under denne forordning, sikre:
udveksling af oplysninger, herunder anmodninger om oplysninger i henhold til artikel 13, 14 og 15, og oplysninger om proceduren for revision og evaluering i henhold til artikel 22
effektivt tilsyn ved at undgå unødvendige overlappende tilsynsforanstaltninger, f.eks. anmodninger om oplysninger
enighed om frivillig tildeling af opgaver blandt tilsynskollegiets medlemmer
udveksling af oplysninger om godkendt outsourcing eller udvidelse af aktiviteter og tjenesteydelser i henhold til artikel 19
samarbejde mellem myndighederne i hjem- og værtslandet i henhold til artikel 24 om de foranstaltninger, der er omhandlet i artikel 23, stk. 3, litra d), og eventuelle problemer i forbindelse med leveringen af tjenesteydelser i andre medlemsstater
udveksling af oplysninger om koncernstruktur, øverste ledelse, ledelsesorgan og aktionærer i henhold til artikel 27
udveksling af oplysninger om procedurer eller ordninger, der har en væsentlig indvirkning på ledelsen eller risikostyringen for de CSD'er, der indgår i koncernen.
For at gøre det lettere at udføre de opgaver, der er tildelt tilsynskollegiet i henhold til stk. 8, kan medlemmer af kollegiet tilføje punkter til dagsordenen for et møde.
Den myndighed, der leder tilsynskollegiet, kan på ad hoc-basis indbyde yderligere deltagere til kollegiets drøftelser om specifikke emner.
Medlemmerne af et tilsynskollegium, bortset fra den myndighed, der leder tilsynskollegiet, kan beslutte ikke at deltage i et møde i kollegiet.
Efter anmodning fra et af sine medlemmer vedtager tilsynskollegiet i overensstemmelse med stk. 11 ikkebindende udtalelser om:
forhold, der er konstateret under revisions- og evalueringsprocedurerne i henhold til artikel 22 eller 60
forhold vedrørende outsourcing eller udvidelse af aktiviteter og tjenesteydelser i henhold til artikel 19, eller
forhold vedrørende enhver potentiel overtrædelse af denne forordning som følge af levering af tjenesteydelser i et værtsland som omhandlet i artikel 24, stk. 5.
I denne aftale fastsættes de praktiske ordninger for tilsynskollegiets drift, herunder de nærmere bestemmelser for kommunikation mellem kollegiets medlemmer, og eventuelt de opgaver, som de kan tildeles.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 25
Tredjelande
ESMA kan, efter høring af myndighederne i stk. 5, anerkende et tredjelands CSD, der har ansøgt om anerkendelse med henblik på at levere de i stk. 2 omhandlede tjenesteydelser, hvis følgende betingelser er opfyldt:
Kommissionen har truffet en afgørelse i overensstemmelse med stk. 9
tredjelandets CSD er omfattet af bestemmelser om tilladelse, tilsyn og kontrol eller, hvis værdipapirafviklingssystemet drives af en centralbank, kontrol, der sikrer fuldstændig overensstemmelse med de tilsynsmæssige krav, som finder anvendelse i tredjelandet
samarbejdsaftalerne mellem ESMA og de i tredjelandet ansvarlige myndigheder (tredjelandets ansvarlige myndigheder) er indgået som omhandlet i stk. 10
såfremt dette er relevant, tredjelandets CSD træffer de nødvendige foranstaltninger, således at dens brugere kan overholde den relevante nationale lovgivning i den medlemsstat, hvor tredjelandets CSD har til hensigt at levere CSD-tjenesteydelser, herunder den i artikel 49, stk. 1, andet afsnit, omhandlede lovgivning, og de pågældende foranstaltningers egnethed er blevet bekræftet af de kompetente myndigheder i den medlemsstat, hvor tredjelandets CSD har til hensigt at levere CSD-tjenesteydelser;
tredjelands-CSD'en er etableret eller meddelt tilladelse i et tredjeland, der ikke er identificeret som et højrisikotredjeland i de delegerede retsakter, der er vedtaget i henhold til artikel 9, stk. 2, i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2015/849 ( 5 ).
Når ESMA vurderer, om betingelserne i stk. 4 er opfyldt, høres:
de kompetente myndigheder i de medlemsstater, hvor tredjelandets CSD har til hensigt at levere CSD-tjenesteydelser, navnlig om hvordan tredjelandets CSD har til hensigt at overholde det i stk. 4, litra d), omhandlede krav
de relevante myndigheder
tredjelandets ansvarlige myndigheder, som har beføjelse til at meddele tilladelse til, føre tilsyn med og kontrollere CSD'er.
Den ansøgende CSD skal give ESMA alle de oplysninger, der anses for nødvendige for anerkendelsen. Senest 30 arbejdsdage efter modtagelsen af ansøgningen vurderer ESMA, om ansøgningen er fuldstændig. Er ansøgningen ikke fuldstændig, fastsætter ESMA en tidsfrist, inden for hvilken den ansøgende CSD skal levere supplerende oplysninger.
De kompetente myndigheder i den medlemsstat, hvor tredjelandets CSD har til hensigt at levere CSD-tjenesteydelser, vurderer tredjelandets CSD's overholdelse af den i stk. 4, litra d), omhandlede lovgivning og meddeler senest tre måneder efter modtagelsen af samtlige nødvendige oplysninger fra ESMA med en fuldt begrundet afgørelse, om kravet om overholdelse er opfyldt eller ej.
Afgørelsen om anerkendelse er baseret på kriterierne i stk. 4.
Senest seks måneder efter indgivelsen af en fuldstændig ansøgning, eller efter at Kommissionen har truffet en afgørelse om ækvivalens i henhold til stk. 9, afhængigt af hvad der indtræffer sidst, meddeler ESMA skriftligt den ansøgende CSD, hvorvidt anerkendelsen er meddelt eller nægtet, og giver en behørig begrundelse for afgørelsen.
De kompetente myndigheder i de medlemsstater, i hvilke et tredjelands CSD, der er behørigt anerkendt i henhold til stk. 4, leverer CSD-tjenesteydelser, kan, i tæt samarbejde med ESMA, anmode tredjelandets ansvarlige myndigheder om:
regelmæssigt at aflægge rapport om tredjelands-CSD'ens aktiviteter i de pågældende værtslande, herunder med henblik på indsamling af statistiske oplysninger
inden for en rimelig tidsfrist at oplyse identiteten af udstederne og deltagerne i de værdipapirafviklingssystemer, som drives af det tredjelands CSD, der leverer tjenesteydelser i det pågældende værtsland, og alle andre relevante oplysninger om det pågældende tredjelands CSD's aktiviteter i værtslandet.
ESMA inddrager anerkendelsen af den pågældende CSD, hvis betingelserne i stk. 4 ikke længere er opfyldt, eller under de omstændigheder, der er omhandlet i artikel 20.
Kommissionen kan i forbindelse med fastlæggelsen omhandlet i første afsnit også undersøge, om et tredjelands retlige og tilsynsmæssige rammer også afspejler de internationalt aftalte CPSS-IOSCO-standarder, i det omfang sidstnævnte ikke er i strid med kravene i denne forordning.
I overensstemmelse med artikel 33, stk. 1, i forordning (EU) nr. 1095/2010 indgår ESMA samarbejdsaftaler med tredjelandets ansvarlige myndigheder, hvis retlige og tilsynsmæssige rammer er blevet anerkendt som værende ækvivalente med denne forordning i henhold til stk. 9. Aftalerne præciserer som et minimum:
mekanismerne for udveksling af oplysninger mellem ESMA, de kompetente myndigheder i værtslandet og tredjelandets ansvarlige myndigheder, herunder adgang til alle de oplysninger vedrørende CSD'er, der er meddelt tilladelse i tredjelande, som ESMA anmoder om, og navnlig adgang til information i de i stk. 7 omhandlede tilfælde
mekanismerne for omgående underretning af ESMA, hvis et tredjelands ansvarlige myndighed ikke anser en CSD, som den fører tilsyn med, for at opfylde betingelserne for tilladelse eller for at følge anden gældende lovgivning
procedurerne vedrørende koordination af tilsynsaktiviteter, herunder i givet fald kontrolbesøg.
Hvis samarbejdsaftaler indeholder bestemmelser om, at en medlemsstat overfører personoplysninger, skal overførslerne være i overensstemmelse med direktiv 95/46/EF, og hvis samarbejdsaftaler indeholder bestemmelser om, at ESMA overfører personoplysninger, skal overførslerne være i overensstemmelse med forordning (EF) nr. 45/2001.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA udarbejder udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for at præcisere de oplysninger, som tredjelands-CSD'en skal forelægge for ESMA i den underretning, der er omhandlet i stk. 2a. Sådanne oplysninger skal begrænses til, hvad der er strengt nødvendigt, herunder, hvis det er relevant og tilgængeligt, oplysninger om:
antallet af deltagere, der befinder sig i Unionen, til hvem tredjelands-CSD'en leverer eller har til hensigt at levere tjenesteydelserne i stk. 2a
antallet og omfanget af transaktioner med finansielle instrumenter, som er oprettet i henhold til en medlemsstats lovgivning i løbet af det foregående år
antallet og omfanget af transaktioner, der er afviklet af EU-deltagere i løbet af det foregående år.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de reguleringsmæssige tekniske standarder, der er omhandlet i første afsnit, i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
KAPITEL II
Krav til CSD'er
Artikel 26
Almindelige bestemmelser
Hvis en CSD har til hensigt at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser til andre CSD'er i henhold til artikel 54, stk. 2a, første afsnit, litra b), skal den pågældende CSD have indført klare regler og procedurer til håndtering af potentielle interessekonflikter og mindskelse af risikoen for forskelsbehandling af disse andre CSD'er og deres deltagere.
CSD'er opretholder og anvender effektive, skriftlige organisatoriske og administrative ordninger til at identificere og styre potentielle interessekonflikter mellem deres deltagere eller deres kunder og CSD'en selv, herunder:
CSD'ens ledere
CSD'ens ansatte
medlemmerne af CSD'ens ledelsesorgan
enhver person med direkte eller indirekte kontrol over CSD'en
enhver person med tætte forbindelser til en af de personer, der er anført i litra a), b) og c), og
enhver person med tætte forbindelser til CSD'en selv.
CSD'er opretholder og gennemfører passende tvistbilæggelsesprocedurer til håndtering af eventuelle interessekonflikter.
ESMA udarbejder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere på CSD-niveau og koncernniveau som omhandlet i stk. 7:
redskaberne til overvågning af de risici, som CSD'er udsættes for, jf. stk. 1
nøglepersonalets ansvar i forhold til de risici, som CSD'er udsættes for, jf. stk. 1
potentielle interessekonflikter, jf. stk. 3
revisionsmetoderne, jf. stk. 6, og
de situationer, hvor det ville være hensigtsmæssigt, under hensyntagen til potentielle interessekonflikter mellem medlemmerne af brugerudvalget og CSD'en, at dele revisionsresultaterne med brugerudvalget i overensstemmelse med stk. 6.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
EBA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1093/2010.
Artikel 27
Den øverste ledelse, ledelsesorganet og aktionærerne
Med henblik på denne artikel forstås ved »et uafhængigt medlem af ledelsesorganet« et medlem af ledelsesorganet, der ikke har nogen erhvervsmæssige, familiemæssige eller andre bånd, der skaber en interessekonflikt i forhold til CSD'en eller dens kontrollerende kapitalejere, dens ledelse eller dens deltagere, og som ikke har haft et sådant bånd i løbet af de fem år, der går forud for medlemskabet af ledelsesorganet.
En CSD skal straks:
give den kompetente myndighed oplysninger om CSD'ens ejerstruktur og især om, hvilke personer der har en kvalificeret andel i CSD'en, og om størrelsen af deres interesser
offentliggøre:
de oplysninger, der gives til den kompetente myndighed i henhold til litra a), og
ejerskifte, der medfører en ændring i kontrollen af CSD'en.
Artikel 27a
Oplysninger til de kompetente myndigheder
Er adfærden hos et medlem af ledelsesorganet af en karakter, der kan modvirke en sund og forsigtig ledelse af CSD'en, træffer den kompetente myndighed de fornødne foranstaltninger, herunder eventuelt at fjerne det pågældende medlem fra ledelsesorganet.
Enhver fysisk eller juridisk person, der har besluttet direkte eller indirekte at opgive sin kvalificerede andel i en CSD (»den påtænkte sælger«), skal forinden skriftligt underrette den kompetente myndighed herom med angivelse af størrelsen af denne andel. En sådan person skal ligeledes underrette den kompetente myndighed om sin beslutning om at formindske sin kvalificerede andel så meget, at andelen af stemmerettigheder eller kapitalandele derved når ned under en tærskel på 10 %, 20 %, 30 % eller 50 %, eller så meget, at CSD'en derved ophører med at være denne persons datterselskab.
Den kompetente myndighed har en frist på højst 60 arbejdsdage fra datoen for den skriftlige anerkendelse af modtagelsen af underretningen og alle de dokumenter, som kræves vedlagt underretningen på grundlag af listen i artikel 27b, stk. 4, (»vurderingsperioden«), til at foretage den i artikel 27b, stk. 1, omhandlede vurdering (»vurderingen«).
Den kompetente myndighed underretter, samtidig med anerkendelsen af modtagelsen, den påtænkte erhverver eller den påtænkte sælger om den dato, hvor vurderingsperioden udløber.
Vurderingsperioden suspenderes i perioden mellem den kompetente myndigheds anmodning om oplysninger og modtagelsen af svar herpå fra den påtænkte erhverver. Suspensionen må ikke overstige 20 arbejdsdage. Den kompetente myndighed kan efter eget skøn fremsætte yderligere anmodninger med henblik på at supplere eller præcisere oplysningerne, men dette må ikke medføre en suspension af vurderingsperioden.
Artikel 27b
Vurdering
Ved vurderingen af den i artikel 27a, stk. 2, omhandlede underretning og de i artikel 27a, stk. 4, omhandlede oplysninger vurderer den kompetente myndighed for at sikre en sund og forsigtig forvaltning af den CSD, hvori der påtænkes en erhvervelse, og under hensyntagen til den påtænkte erhververs sandsynlige indflydelse på CSD'en, den påtænkte erhververs egnethed og den påtænkte erhvervelses finansielle soliditet i forhold til alle følgende:
den påtænkte erhververs omdømme og finansielle soliditet
omdømme, viden, færdigheder og erfaring hos enhver person, som vil lede CSD'en som følge af den påtænkte erhvervelse
hvorvidt CSD'en vil kunne overholde og fortsætte med at overholde denne forordning
om der er rimelige grunde til i forbindelse med den påtænkte erhvervelse at formode, at hvidvask af penge eller finansiering af terrorisme, jf. artikel 1 i direktiv (EU) 2015/849, forekommer eller forsøges eller er forekommet eller er blevet forsøgt, eller at den påtænkte erhvervelse vil kunne øge risikoen herfor.
Ved vurderingen af den påtænkte erhververs finansielle soliditet er den kompetente myndighed særlig opmærksom på den type forretninger, der udøves eller påtænkes udøvet i den CSD, hvori erhvervelsen påtænkes.
Ved vurderingen af CSD'ens evne til at overholde denne forordning er den kompetente myndighed særlig opmærksom på, om den koncern, som CSD'en kommer til at indgå i, har en struktur, der gør det muligt at gennemføre et effektivt tilsyn og en effektiv udveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder samt at fastslå, hvordan ansvaret skal fordeles mellem de kompetente myndigheder.
Artikel 27c
Undtagelse for CSD'er, der leverer bankmæssige accessoriske tjenesteydelser
Artikel 27a og 27b finder ikke anvendelse på CSD'er, der er meddelt tilladelse i henhold til artikel 54, stk. 3, og som er underlagt direktiv 2013/36/EU.
Artikel 28
Brugerudvalg
Artikel 29
Registrering
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 30
Outsourcing
CSD'er, der outsourcer tjenesteydelser eller aktiviteter, har fortsat det fulde ansvar for opfyldelsen af deres forpligtelser i henhold til denne forordning og skal til enhver tid opfylde følgende betingelser:
outsourcing må ikke medføre overdragelse af deres ansvar
der må ikke ske ændringer i forholdet mellem CSD'en og dens deltagere eller udstedere eller ændringer af de forpligtelser, som CSD'en har over for sine deltagere eller udstedere
der må ikke forekomme væsentlige ændringer af de betingelser, på grundlag af hvilke CSD'en er meddelt tilladelse
outsourcing må ikke forhindre gennemførelsen af tilsyns- og overvågningsfunktioner, herunder adgang på stedet til relevante oplysninger, som er nødvendige for at varetage de pågældende funktioner
outsourcing må ikke medføre, at CSD'en ikke længere har adgang til de nødvendige systemer og kontrolforanstaltninger til at styre de risici, den er udsat for
CSD'en skal bevare den nødvendige ekspertise og de nødvendige ressourcer til at vurdere kvaliteten af de tjenesteydelser, der leveres, og serviceyderens organisatoriske og kapitalmæssige egnethed, til at overvåge de outsourcede tjenesteydelser effektivt og til løbende at styre de risici, der er forbundet med outsourcingen
CSD'en har direkte adgang til de relevante oplysninger om de outsourcede tjenesteydelser
serviceyderen arbejder sammen med den kompetente myndighed og de relevante myndigheder, i forbindelse med de outsourcede aktiviteter
CSD'en sikrer, at serviceyderen overholder de standarder, der er fastsat i den relevante databeskyttelseslov, som ville finde anvendelse, hvis serviceyderne var etableret i Unionen. CSD'en er ansvarlig for at sikre, at disse standarder indgår i en kontrakt mellem parterne, og at disse standarder opretholdes.
Artikel 31
Tjenesteydelser leveret af andre parter end CSD'er
ESMA medtager disse oplysninger i det i artikel 21 omhandlede CSD-register.
Artikel 32
Almindelige bestemmelser
Artikel 33
Deltagelseskrav
Hvis deltagere nægtes adgang, har de ret til at klage til den kompetente myndighed for den CSD, der har nægtet adgang.
Den ansvarlige kompetente myndighed undersøger klagen behørigt ved at vurdere begrundelserne for at nægte adgang og giver den anmodende deltager et begrundet svar.
Den ansvarlige kompetente myndighed hører den kompetente myndighed på det sted, hvor den anmodende deltager er etableret, om en vurdering af klagen. Hvis den anmodende deltagers myndighed er uenig i den givne vurdering, kan hver af de to kompetente myndigheder indbringe sagen for ESMA, som kan handle inden for rammerne af de beføjelser, der er tillagt den i henhold til artikel 19 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Hvis CSD'ens afslag med hensyn til at give den anmodende deltager adgang anses for uberettiget, udsteder den myndighed, der er kompetent i forhold til den CSD, som har meddelt afslag, et påbud til CSD'en om at give den anmodende deltager adgang.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 34
Gennemsigtighed
Artikel 35
Procedurer for kommunikation med deltagere og andre markedsinfrastrukturer
CSD'er anvender i deres procedurer for kommunikation med deltagere i de værdipapirafviklingssystemer, som de driver, og med de markedsinfrastrukturer, som de har en grænseflade med, de internationale åbne kommunikationsprocedurer og -standarder for meddelelser og referencedata med henblik på at fremme effektiv registrering, betaling og afvikling.
Artikel 36
Almindelige bestemmelser
CSD'er har for hvert af de værdipapirafviklingssystemer, som de driver, passende regler og procedurer, herunder solide regnskabsmetoder og kontroller, som skal medvirke til at sikre værdipapiremissioners integritet samt minimere og styre de risici, der er forbundet med opbevaring og afvikling af transaktioner med værdipapirer.
Artikel 37
Emissioners integritet
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 38
Beskyttelse af deltageres og deres kunders værdipapirer
En CSD og dens deltagere skal imidlertid tilbyde adskillelse af individuelle konti for borgere og bosiddende samt juridiske personer, der er etableret i en medlemsstat, hvis dette kræves i henhold til national lovgivning i den medlemsstat, hvor værdipapirerne er oprettet, således som den foreligger den 17. september 2014. Denne forpligtelse gælder, så længe den nationale lovgivning ikke ændres eller ophæves og dens målsætninger stadig er gyldige.
Artikel 39
Endelig afregning
Artikel 40
Kontantafvikling
Artikel 41
Regler og procedurer vedrørende deltageres misligholdelse
Artikel 42
Generelle krav
CSD'er indfører en solid risikostyringsstruktur med henblik på både at styre retlige, forretningsmæssige, operationelle og andre direkte eller indirekte risici, herunder foranstaltninger for at begrænse omfanget af svig og forsømmelse.
Artikel 43
Retlige risici
Artikel 44
Generel forretningsmæssig risiko
CSD'er skal have solide forvaltnings- og kontrolsystemer samt IT-værktøjer med henblik på at identificere, overvåge og styre generelle forretningsmæssige risici, herunder tab som følge af en ringe gennemført forretningsstrategi, pengestrømme og store driftsudgifter.
Artikel 45
Operationelle risici
▼M3 —————
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 46
Investeringspolitik
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 47
Kapitalkrav
CSD'ers kapital, herunder tilbageholdt overskud og reserver, skal til enhver tid stå i forhold til de risici, som følger af CSD'ens aktiviteter. Den skal til enhver tid være tilstrækkelig til at:
garantere, at CSD'er er passende sikret mod operationelle, juridiske, depot-, investerings- og forretningsmæssige risici, således at CSD'erne fortsat kan levere tjenesteydelser som en going concern
sikre en velordnet afvikling eller omstrukturering af CSD'ernes aktiviteter over en passende periode på mindst seks måneder under en række stressscenarier.
▼M4 —————
EBA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1093/2010.
Artikel 47a
Udskudt nettoafvikling
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 48
CSD-links
Links skal understøttes af en passende kontraktmæssig foranstaltning med en præcisering af de linkede CSD'ers og, om nødvendigt, CSD-deltagernes respektive rettigheder og forpligtelser. Kontraktmæssige foranstaltninger med konsekvenser på tværs af jurisdiktioner skal omfatte et utvetydigt lovvalg for de enkelte aspekter af linkets aktiviteter.
Interoperable værdipapirafviklingssystemer og CSD'er, som anvender en fælles afviklingsinfrastruktur, indfører identiske tidspunkter for:
overførselsordrers indgang i systemet
overførselsordrers uigenkaldelighed.
De i første afsnit omhandlede værdipapirafviklingssystemer og CSD'er anvender tilsvarende regler vedrørende tidspunktet for endelige overførsler af værdipapirer og kontanter.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
KAPITEL III
Adgang til CSD'er
Artikel 49
Fri adgang til at udstede værdipapirer i en CSD, som er meddelt tilladelse i Unionen
Uden at dette berører udstederes ret som omhandlet i første afsnit, finder selskabslovgivning eller tilsvarende lovgivning i den medlemsstat, hvor værdipapirerne er oprettet, fortsat anvendelse. Ved selskabslovgivningen eller tilsvarende lovgivning i den medlemsstat, hvor værdipapirerne er oprettet, forstås:
selskabslovgivningen eller tilsvarende lovgivning i den medlemsstat, hvor udstederen er stiftet, og
den gældende selskabslovgivning eller tilsvarende lovgivning i den medlemsstat, hvor værdipapirerne er udstedt.
Medlemsstaterne opstiller en liste over vigtige relevante bestemmelser i deres selskabslovgivning eller tilsvarende lovgivning, jf. andet afsnit. De kompetente myndigheder meddeler ESMA denne liste senest den 17. januar 2025. ESMA offentliggør denne liste senest den 17. februar 2025. Medlemsstaterne ajourfører denne liste regelmæssigt og mindst hvert andet år. De meddeler ESMA den ajourførte liste med regelmæssige mellemrum. ESMA offentliggør denne ajourførte liste.
CSD'er kan opkræve et rimeligt handelsgebyr for levering af deres tjenesteydelser til udstedere beregnet efter kostpris-plus-metoden, medmindre parterne har aftalt andet med hinanden.
I tilfælde af afslag har den anmodende udsteder ret til at klage til den kompetente myndighed for den CSD, der har nægtet at levere tjenesteydelser.
Den kompetente myndighed for den pågældende CSD undersøger klagen behørigt ved at vurdere CSD'ens begrundelser for afslaget og giver udstederen et begrundet svar.
Den kompetente myndighed for CSD'en hører den kompetente myndighed på det sted, hvor den anmodende udsteder er etableret, om vurderingen af klagen. Hvis den kompetente myndighed på det sted, hvor den anmodende udsteder er etableret, er uenig i den givne vurdering, kan hver af de to kompetente myndigheder indbringe sagen for ESMA, som kan handle inden for rammerne af de beføjelser, den er tillagt i henhold til artikel 19 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Hvis CSD'ens afslag med hensyn til at levere tjenesteydelser til en udsteder anses for uberettiget, udsteder den ansvarlige kompetente myndighed et påbud til CSD'en om at levere tjenesteydelser til den anmodende udsteder.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 50
Standardiseret linkadgang
CSD'er har ret til at deltage i en anden CSD og oprette et standardiseret link med denne, jf. artikel 33, forudsat at CSD-linket på forhånd indberettes som omhandlet i artikel 19, stk. 5.
Artikel 51
Skræddersyet linkadgang
Artikel 52
Procedure for CSD-links
Hvis CSD'er nægter at give adgang, skal den anmodende CSD have en fuldstændig begrundelse for afslaget.
Hvis anmodende CSD'er nægtes adgang, har de ret til at klage til den kompetente myndighed for den CSD, der har nægtet adgang.
Den kompetente myndighed for den modtagende CSD undersøger klagen behørigt ved at vurdere begrundelserne for afslaget og giver den anmodende CSD et begrundet svar.
Den kompetente myndighed for den modtagende CSD hører den kompetente myndighed for den anmodende CSD og den relevante myndighed for den anmodende CSD som omhandlet i artikel 12, stk. 1, litra a), om dens vurdering af klagen. Hvis en af den anmodende CSD's myndigheder er uenig i den givne vurdering, kan en hvilken som helst af myndighederne indbringe sagen for ESMA, som kan handle inden for rammerne af de beføjelser, den er tillagt i henhold til artikel 19 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Hvis CSD'ens afslag med hensyn til at give den anmodende CSD adgang anses for uberettiget, udsteder den kompetente myndighed for den modtagende CSD et påbud til CSD'en om at give den anmodende CSD adgang.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 53
Adgang mellem en CSD og en anden markedsinfrastruktur
CSD'er giver CCP'er og markedspladser adgang til deres værdipapirafviklingssystemer på et ikkediskriminerende og gennemsigtigt grundlag og kan opkræve et rimeligt handelsgebyr beregnet efter kostpris-plus-metoden for en sådan adgang, medmindre parterne har aftalt andet med hinanden.
Hvis en part nægter at give adgang, skal den anmodende part have en fuldstændig skriftlig begrundelse for afslaget med belæg i en samlet risikovurdering. Hvis den anmodende part nægtes adgang, har den ret til at klage til den kompetente myndighed for den part, der har nægtet adgang.
Den modtagende parts kompetente myndighed og den relevante myndighed, som er omhandlet i artikel 12, stk. 1, litra a), undersøger klagen behørigt ved at vurdere begrundelserne for at nægte adgang og giver den anmodende part et begrundet svar.
Den modtagende parts kompetente myndighed hører den anmodende parts kompetente myndighed og den relevante myndighed, som er omhandlet i artikel 12, stk. 1, litra a), for den anmodende part om dens vurdering af klagen. Hvis en af den anmodende parts myndigheder er uenig i den givne vurdering, kan en hvilken som helst af dem indbringe sagen for ESMA, som kan handle inden for rammerne af de beføjelser, den er tillagt i henhold til artikel 19 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Hvis en parts afslag med hensyn til at give adgang anses for uberettiget, udsteder den ansvarlige kompetente myndighed i løbet af tre måneder et påbud til den pågældende part om at give adgang til sine tjenesteydelser.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i førsteafsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
AFSNIT IV
LEVERING AF BANKMÆSSIGE ACCESSORISKE TJENESTEYDELSER TIL CSD-DELTAGERE
Artikel 54
Tilladelse og udpegelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser
En CSD, der har til hensigt at afvikle kontantbetalingerne for alle eller en del af sine værdipapirafviklingssystemer over konti oprettet hos et kreditinstitut eller hos en CSD i henhold til artikel 40, stk. 2, meddeles tilladelse til på de betingelser, der er fastsat i nærværende artikels stk. 3-9a, til dette formål at udpege:
et eller flere kreditinstitutter, der er meddelt tilladelse i henhold til artikel 8 direktiv 2013/36/EU, eller
en eller flere CSD'er, som er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser i henhold til denne artikels stk. 3.
En tilladelse til at udpege kreditinstitutter eller CSD'er i henhold til første afsnit må kun anvendes hvad angår de bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, der er omhandlet i afsnit C i bilaget, til afvikling af kontantbetalingerne for alle eller en del af værdipapirafviklingssystemerne i den CSD, der ønsker at anvende de bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, og ikke til at udføre andre aktiviteter af nogen art.
De kreditinstitutter og CSD'er, der er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, og som er udpeget i henhold til første afsnit, betragtes som afregningsfirmaer.
Hvis en CSD ønsker at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser fra den samme juridiske enhed som den, der driver værdipapirafviklingssystemet, gives tilladelsen i stk. 2 kun, hvis følgende betingelser er opfyldt:
CSD'en skal have tilladelse til at drive virksomhed som kreditinstitut efter bestemmelserne i artikel 8 i direktiv 2013/36/EU
CSD'en skal opfylde de tilsynsmæssige krav fastsat i artikel 59, stk. 1, 3 og 4, og tilsynsreglerne i artikel 60
tilladelsen omhandlet i nærværende afsnits litra a) bruges kun til at levere de i bilagets afsnit C omhandlede bankmæssige accessoriske tjenesteydelser og ikke til at udføre nogen andre aktiviteter
CSD'en er omfattet af et ekstra kapitaltillæg, som afspejler de risici, herunder kredit- og likviditetsrisici, der opstår som følge af ydelse af intradagskreditter til bl.a. deltagerne i et værdipapirafviklingssystem eller andre brugere af CSD-tjenesteydelser
CSD'en rapporterer som minimum hver måned til den kompetente myndighed og årligt som en del af sin offentliggørelse i overensstemmelse med ottende del i forordning (EU) nr. 575/2013 om omfanget og forvaltningen af intradagslikviditetsrisikoen i overensstemmelse med artikel 59, stk. 4, litra j), i denne forordning og
CSD'en har en genopretningsplan, der er tilstrækkelig til at sikre kontinuiteten i dens kritiske operationer, herunder i situationer hvor likviditets- eller kreditrisikoen udkrystalliserer sig som følge af leveringen af bankmæssige accessoriske tjenesteydelser.
I tilfælde af modstridende bestemmelser i denne forordning og forordning (EU) nr. 575/2013 og i direktiv 2013/36/EU overholder den i litra a) i første afsnit omhandlede CSD de strengeste tilsynskrav. De reguleringsmæssige tekniske standarder, der er omhandlet i artikel 47 og 59 i denne forordning, præciserer de tilfælde, hvor der foreligger modstridende bestemmelser.
Hvis alle følgende betingelser er opfyldt, kan en CSD meddeles tilladelse til at udpege et kreditinstitut til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser til afvikling af kontaktbetalingerne for alle eller en del af den pågældende CSD's værdipapirafviklingssystemer i henhold til stk. 2a, litra a):
kreditinstituttet opfylder de tilsynsmæssige krav fastsat i artikel 59, stk. 1, 3 og 4, og tilsynsreglerne i artikel 60
kreditinstituttet udfører ikke nogen af de i bilagets afdeling A omhandlede kerneydelser
tilladelsen i henhold til artikel 8 i direktiv 2013/36/EU anvendes kun til at levere de bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, der er omhandlet i afsnit C i bilaget, til afvikling af kontantbetalingerne for alle eller en del af værdipapirafviklingssystemerne i den CSD, der ønsker at anvende de bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, og ikke til at udføre andre aktiviteter af nogen art.
kreditinstituttet er omfattet af et ekstra kapitaltillæg, som afspejler de risici, herunder kredit- og likviditetsrisici, der opstår som følge af ydelse af intradagskreditter til bl.a. deltagerne i et værdipapirafviklingssystem eller andre brugere af CSD-tjenesteydelser
kreditinstituttet rapporterer som minimum hver måned til den kompetente myndighed om og offentliggør årligt som en del af sin offentliggørelse i overensstemmelse med ottende del i forordning (EU) nr. 575/2013 omfanget og forvaltningen af intradagslikviditetsrisikoen i overensstemmelse med nærværende forordnings artikel 59, stk. 4, litra j), og
kreditinstituttet har forelagt den kompetente myndighed en genopretningsplan, der er tilstrækkelig til at sikre kontinuiteten i sine kritiske aktiviteter, herunder i situationer, hvor der opstår en likviditets- eller kreditrisiko som følge af leveringen af bankmæssige accessoriske tjenesteydelser fra en separat juridisk enhed.
Den kompetente myndighed kontrollerer mindst én gang om året, at den i første afsnit fastsatte tærskel overholdes, og indberetter sine resultater til ESMA. Såfremt den kompetente myndighed finder, at tærsklen er overskredet, pålægger den den berørte CSD at søge om tilladelse i henhold til stk. 4. Den berørte CSD har en frist på seks måneder til at indgive ansøgning om tilladelse.
EBA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1093/2010.
EBA udarbejder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB og ESMA udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for at bestemme tærsklen i stk. 5 og de ledsagende passende risikostyringskrav og tilsynsmæssige krav med henblik på at begrænse risici i forbindelse med udpegelsen af kreditinstitutter i overensstemmelse med stk. 2a. Ved udarbejdelsen af disse standarder tager EBA hensyn til følgende:
de konsekvenser, som en ændring i CSD'ers og deres deltageres risikoprofil kan have for markedsstabiliteten, herunder CSD'ers systemiske betydning for virkemåden for værdipapirmarkeder
de konsekvenser, som afviklingen af kontantbetalinger over konti, der er oprettet hos kreditinstitutter, som ikke er omfattet af stk. 4, har for kredit- og likviditetsrisiciene for CSD'er, for de involverede udpegede kreditinstitutter og for CSD-deltagerne
CSD'ers mulighed for at afvikle kontantbetalinger i flere valutaer
behovet for at undgå såvel et utilsigtet skift fra afvikling i centralbankpenge til afvikling i kommercielle bankpenge og hindringer for CSD'ers bestræbelser på at afvikle i centralbankpenge, og
behovet for at sikre lige vilkår for CSD'er i Unionen.
EBA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1093/2010.
Artikel 55
Procedure for meddelelse eller nægtelse af tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser
Når ansøgningen betragtes som fuldstændig, videregiver den kompetente myndighed alle oplysningerne i ansøgningen til følgende myndigheder:
de relevante myndigheder
den relevante kompetente myndighed, der er nævnt i artikel 4, stk. 1, nr. 40), i forordning (EU) nr. 575/2013
de kompetente myndigheder i den eller de medlemsstater, hvor CSD'en har etableret interoperable links til en anden CSD, undtagen når CSD'en har etableret de i artikel 19, stk. 5, omhandlede interoperable links
de kompetente myndigheder i værtslandet, hvor CSD'ens virksomhed har væsentlig betydning for et velfungerende værdipapirmarked og for beskyttelsen af investorerne i henhold til artikel 24, stk. 4
de kompetente myndigheder, der er ansvarlige for tilsynet med CSD'ens deltagere, der er etableret i de tre medlemsstater med de samlet set største afregningsværdier i CSD'ens værdipapirafviklingssystem over en etårig periode
ESMA og
EBA.
Hvis en myndighed, der er omhandlet i stk. 4, litra a)-e), afgiver en negativ begrundet udtalelse, giver den kompetente myndighed, der agter at meddele tilladelse, senest en måned efter modtagelsen af den negative udtalelse de myndigheder, der er omhandlet i stk. 4, litra a)-e), en begrundet afgørelse vedrørende den negative udtalelse.
Hvis en af de myndigheder, der er omhandlet i stk. 4, litra a)-e), afgiver en negativ udtalelse senest én måned efter forelæggelsen af denne begrundede afgørelse, og den kompetente myndighed fortsat agter at meddele tilladelse, kan en af de myndigheder, der afgav en negativ udtalelse, indbringe sagen for ESMA med henblik på bistand i henhold til artikel 31, stk. 2, litra c), i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Hvis spørgsmålet ikke er afgjort 30 dage efter henvisningen til ESMA, træffer den kompetente myndighed, der ønsker at meddele tilladelse, den endelige afgørelse og giver de i stk. 4, litra a)-e), nævnte myndigheder en nærmere skriftlig redegørelse for sin afgørelse.
Hvis den kompetente myndighed ønsker at afvise tilladelsen, henvises sagen ikke til ESMA.
Negative udtalelser skal indeholde en skriftlig, fuldstændig og udførlig begrundelse for, hvorfor de krav, der er fastsat i denne forordning eller i anden EU-ret, ikke er opfyldt.
Den kompetente myndighed underretter straks de myndigheder, der er omhandlet i stk. 4, litra a)-e), om resultaterne af proceduren for meddelelse af tilladelse, herunder eventuelle afhjælpende foranstaltninger.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA forelægger disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 18. juni 2015.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Artikel 56
Udvidelse af de bankmæssige accessoriske tjenesteydelser
Artikel 57
Inddragelse af tilladelse
Uden at dette berører eventuelle afhjælpende foranstaltninger eller foranstaltninger i henhold til afsnit V, tilbagekalder den kompetente myndighed i CSD'ens hjemland de i artikel 54 omhandlede tilladelser tilbage i følgende tilfælde:
hvis CSD'en ikke har gjort brug af sin tilladelse i en periode på 12 måneder, udtrykkeligt giver afkald på tilladelsen, eller det udpegede kreditinstitut ikke har leveret tjenesteydelser eller udøvet aktiviteter i de forudgående seks måneder
hvis CSD'en har opnået tilladelsen på grundlag af urigtige erklæringer eller på anden uretmæssig vis
hvis CSD'en eller det udpegede kreditinstitut ikke længere opfylder betingelserne for opnåelse af tilladelsen og ikke har truffet de afhjælpende foranstaltninger, som den kompetente myndighed har anmodet om, inden for en given frist
hvis CSD'en eller det udpegede kreditinstitut har gjort sig skyldig i alvorlig og systematisk overtrædelse af kravene i denne forordning.
Artikel 58
CSD-register
ESMA indfører følgende oplysninger i det register, som den i henhold til artikel 21, stk. 3, skal gøre tilgængeligt på sit særlige websted:
navnet på hver CSD, som var genstand for en afgørelse i henhold til artikel 54, 56 og 57
navnet på hvert udpeget kreditinstitut
listen over bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, som et udpeget kreditinstitut eller en CSD, som er meddelt tilladelse i henhold til artikel 54, har tilladelse til at levere til CSD-deltagerne.
Artikel 59
Tilsynsmæssige krav for kreditinstitutter eller CSD'er, der er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser
Et kreditinstitut, som er udpeget i henhold til artikel 54, stk. 2, litra b), eller en CSD, der er meddelt tilladelse i henhold til artikel 54, stk. 2, litra a), til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, skal overholde følgende specifikke tilsynsmæssige krav vedrørende de kreditrisici, der er forbundet med disse tjenesteydelser, for hvert værdipapirafviklingssystem:
det skal indføre et robust system til styring af kreditrisici
det skal indkredse kilderne til sådanne kreditrisici, hyppigt og regelmæssigt måle og overvåge krediteksponeringerne og anvende egnede risikostyringsværktøjer til at holde disse risici under kontrol
det skal ved hjælp af sikkerhedsstillelse og andre tilsvarende finansielle midler sørge for fuld dækning af krediteksponeringer mod individuelle låntagende deltagere
hvis sikkerhedsstillelse er anvendt for at styre den pågældende kreditrisiko, skal det acceptere højlikvid sikkerhed med minimal kredit- og markedsrisiko; det kan anvende andre typer af sikkerhedsstillelse i specifikke situationer, hvis der anvendes passende haircuts
det skal fastsætte og anvende passende konservative haircuts og koncentrationsgrænser for værdien af sikkerhed, der stilles til dækning af de i litra c) nævnte krediteksponeringer, idet der tages hensyn til målene om at sikre, at sikkerhedsstillelsen kan gøres likvid umiddelbart uden væsentlig negativ indvirkning på prisen
det skal fastsætte grænser for sine dertil svarende krediteksponeringer
det skal analysere og planlægge, hvordan eventuelle restkrediteksponeringer skal dækkes, og vedtage regler og procedurer til implementering af sådanne planer
det skal kun yde kredit til deltagere, som har en kontantkonto hos det
det skal indføre effektive tilbagebetalingsprocedurer for intradagskreditter og forsøge at begrænse dag-til-dag-kreditter ved at anvende sanktionssatser som effektivt afskrækkende middel.
Et kreditinstitut, som er udpeget i henhold til artikel 54, stk. 2, litra b), eller en CSD, der er meddelt tilladelse i henhold til artikel 54, stk. 2, litra a), til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, skal overholde følgende specifikke tilsynsmæssige krav vedrørende de likviditetsrisici, der er forbundet med disse tjenesteydelser, for hvert værdipapirafviklingssystem:
det skal have et robust system og værktøjer til at måle, overvåge og styre sine likviditetsrisici, herunder intradaglikviditetsrisici, for hver valuta i det værdipapirafviklingssystem, for hvilket det fungerer som afregningsfirma
det skal løbende og rettidigt og mindst én gang om dagen måle og overvåge sine likviditetsbehov og sin beholdning af likvide aktiver; det skal i den forbindelse bestemme værdien af de til rådighed værende likvide aktiver under hensyntagen til passende haircuts i disse aktiver
det skal have tilstrækkelige likvide midler i alle relevante valutaer for at sikre en rettidig levering af afregningstjenester under en lang række potentielle stressscenarier, herunder, men ikke begrænset til, den likviditetsrisiko, der opstår, hvis mindst en deltager, herunder dennes moderselskaber og datterselskaber, mod hvem det har den største eksponering, misligholder sin forpligtelse
det skal reducere de tilsvarende likviditetsrisici med kvalificerede likvide ressourcer i hver valuta som f.eks. kontanter hos den udstedende centralbank og andre kreditværdige finansieringsinstitutter, ved aftale bekræftede kreditlinjer eller andre lignende ordninger samt højlikvid sikkerhedsstillelse og let tilgængelige investeringer, der let kan konverteres til kontanter med forud indgåede og særdeles pålidelige finansieringsaftaler, selv under ekstreme, men plausible markedsforhold. Det skal indkredse, måle og overvåge sin likviditetsrisiko, der opstår i forbindelse med de forskellige finansieringsinstitutter, som det anvender til forvaltning af sine likviditetsrisici
det skal, når der anvendes forud indgåede finansieringsordninger, kun vælge kreditværdige finansieringsinstitutter som likviditetsudbydere; det skal fastsætte og anvende passende koncentrationsgrænser for hver af de pågældende likviditetsudbydere, herunder for deres moder- og datterselskaber
det skal ved regelmæssige og strenge stresstest fastslå og teste, om de pågældende ressourcer er tilstrækkelige
det skal analysere og planlægge, hvordan eventuelle uforudsete og potentielle likviditetsmangler skal dækkes, og vedtage regler og procedurer til implementering af sådanne planer
det skal, når det er praktisk muligt, og uden at dette berører centralbankers regler om støtteberettigelse, have adgang til konti hos centralbanker og andre tjenesteydelser leveret af centralbanker for at styrke sin forvaltning af likviditetsrisici, og EU-kreditinstitutter skal indsætte de tilsvarende kontantbeholdninger på særlige konti hos Unionens udstedende centralbanker
det skal have forud indgåede og særdeles pålidelige aftaler for at sikre, at det er muligt i tide at realisere den sikkerhed, som den misligholdende kunde har stillet
det aflægger regelmæssigt rapport til de i artikel 60, stk. 1, omhandlede myndigheder om og offentliggør, hvordan det måler, overvåger og forvalter sine likviditetsrisici, herunder intradaglikviditetsrisici.
EBA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1093/2010.
Artikel 60
Tilsyn med udpegede kreditinstitutter og CSD'er, der er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser
De i første afsnit omhandlede myndigheder er også ansvarlige for tilsynet med de i det afsnit udpegede kreditinstitutter og CSD'er for så vidt angår deres opfyldelse af de i artikel 59 nævnte tilsynsmæssige krav.
De i første afsnit omhandlede kompetente myndigheder skal regelmæssigt og mindst hvert andet år vurdere, om det udpegede kreditinstitut eller den CSD, der er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, overholder artikel 59, og underretter den kompetente myndighed for CSD'en, der derpå underretter myndighederne omhandlet i artikel 55, stk. 4, og, hvis det er relevant, tilsynskollegiet omhandlet i artikel 24a om resultaterne, herunder afhjælpende foranstaltninger eller sanktioner, af deres tilsyn i henhold til nærværende stykke.
►M4 Den kompetente myndighed for CSD'en undersøger og vurderer efter høring af de kompetente myndigheder omhandlet i stk. 1 og de relevante myndigheder mindst hvert andet år følgende: ◄
i det i artikel 54, stk. 2, litra b), nævnte tilfælde om alle nødvendige ordninger mellem de udpegede kreditinstitutter og CSD'en gør det muligt for dem at opfylde deres forpligtelser som fastsat i denne forordning
i det i artikel 54, stk. 2, litra a), nævnte tilfælde om ordningerne vedrørende tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser gør det muligt for CSD'en at opfylde sine forpligtelser som fastsat i denne forordning.
Den kompetente myndighed for CSD'en underretter regelmæssigt og mindst hvert andet år myndighederne omhandlet i artikel 55, stk. 4, og, hvis det er relevant, tilsynskollegiet omhandlet i artikel 24a om resultaterne, herunder afhjælpende foranstaltninger eller sanktioner, af sin undersøgelse og vurdering i henhold til nærværende stykke.
Hvis en CSD udpeger et kreditinstitut, der er meddelt tilladelse i henhold til artikel 54, skal en CSD, med henblik på beskyttelse af deltagerne i de værdipapirafviklingssystemer, CSD'en driver, sikre, at den fra det kreditinstitut, den udpeger, har adgang til alle nødvendige oplysninger med henblik på anvendelse af denne forordning, og den skal indberette enhver overtrædelse heraf til den kompetente myndighed for CSD'en og til de i stk. 1 nævnte kompetente myndigheder.
AFSNIT V
SANKTIONER
Artikel 61
Administrative sanktioner og andre foranstaltninger
Medlemsstaterne kan senest den 18. september 2016 beslutte ikke at fastsætte bestemmelser om administrative sanktioner som omhandlet i første afsnit, hvis overtrædelserne omhandlet i nævnte afsnit allerede er genstand for strafferetlige sanktioner i deres nationale ret. Hvis de beslutter dette, skal medlemsstaterne i detaljer underrette Kommissionen og ESMA om de relevante dele af deres strafferet.
Medlemsstaterne skal senest den 18. september 2016 give Kommissionen og ESMA meddelelse om reglerne omhandlet i første afsnit. Medlemsstaterne meddeler uden unødig forsinkelse Kommissionen og ESMA eventuelle senere ændringer heraf.
Hvis medlemsstater har valgt at iværksætte strafferetlige sanktioner i henhold til stk. 1 for overtrædelser af de i artikel 63 omhandlede bestemmelser, forsyner deres kompetente myndigheder årligt ESMA med anonymiserede og sammenfattede oplysninger vedrørende alle strafferetlige efterforskninger, der er iværksat, og strafferetlige sanktioner, der er pålagt. ESMA offentliggør oplysninger om pålagte strafferetlige sanktioner i en årlig rapport.
De kompetente myndigheder skal udøve deres opgaver og beføjelser i overensstemmelse med deres nationale rammer:
direkte
i samarbejde med andre myndigheder
under myndighedernes ansvar ved uddelegering til enheder, der har fået tildelt opgaver i medfør af denne forordning, eller
ved anmodning til de kompetente retlige myndigheder.
Artikel 62
Offentliggørelse af afgørelser
Hvis afgørelsen om at pålægge en sanktion eller anden foranstaltning indbringes for de relevante domstole eller andre relevante myndigheder, offentliggør de kompetente myndigheder også på deres officielle websteder oplysninger om appelstatus og resultatet heraf. En afgørelse, der annullerer en tidligere afgørelse om at pålægge en sanktion eller foranstaltning, offentliggøres også.
Hvis den kompetente myndigheds offentliggørelse af de juridiske personers identitet eller de fysiske personers personoplysninger anses for at være ude af proportioner efter en individuel vurdering af proportionaliteten af offentliggørelsen af sådanne oplysninger, eller hvis offentliggørelsen udgør en trussel mod de finansielle markeders stabilitet eller en igangværende efterforskning, skal medlemsstaterne sikre, at de kompetente myndigheder gør et af følgende:
udsætter offentliggørelsen af afgørelsen om at pålægge sanktionen eller den anden foranstaltning, indtil grunden til at undlade offentliggørelse er ophørt med at eksistere
offentliggør afgørelsen om at pålægge sanktionen eller den anden foranstaltning anonymt på en måde, der er i overensstemmelse med national lovgivning, hvis anonym offentliggørelse sikrer en effektiv beskyttelse af de pågældende personoplysninger
helt undlader at offentliggøre afgørelsen om at pålægge en sanktion eller anden foranstaltning, hvis mulighederne i litra a) og b) ovenfor vurderes utilstrækkelige til at sikre:
at de finansielle markeders stabilitet ikke bringes i fare
forholdsmæssigheden af offentliggørelsen af sådanne afgørelser vedrørende foranstaltninger, der vurderes at være af mindre betydning.
Hvis det besluttes at offentliggøre en sanktion eller anden foranstaltning anonymt, kan offentliggørelsen af de pågældende oplysninger udsættes i et rimeligt tidsrum, hvis det forudses, at grundene til anonym offentliggørelse i mellemtiden vil ophøre med at eksistere.
De kompetente myndigheder informerer ESMA om alle de administrative sanktioner, der pålægges, men ikke offentliggøres i henhold til litra c) i tredje afsnit, herunder eventuelle anker i denne forbindelse og resultatet af disse. Medlemsstaterne sikrer, at de kompetente myndigheder modtager oplysninger og den endelige dom i forbindelse med eventuelle strafferetlige sanktioner, der pålægges, og videregiver disse til ESMA. ESMA vedligeholder en central database over sanktioner, der indberettes til den, udelukkende med henblik på udveksling af oplysninger mellem kompetente myndigheder. Kun kompetente myndigheder må have adgang til databasen, og den skal ajourføres med de oplysninger, som de kompetente myndigheder indberetter.
Artikel 63
Sanktioner for overtrædelser
Denne artikel finder anvendelse på følgende bestemmelser i forordningen:
levering af de tjenesteydelser, som er nævnt i bilagets afsnit A, B og C, i strid med artikel 16, 25 og 54
opnåelse af de i artikel 16 og 54 krævede tilladelser ved hjælp af urigtige erklæringer eller på anden uretmæssig vis i henhold til bestemmelserne i artikel 20, stk. 1, litra b), og artikel 57, stk. 1, litra b)
CSD'ers manglende overholdelse af kapitalkravene i strid med artikel 47, stk. 1
CSD'ers manglende overholdelse af de organisatoriske krav i strid med artikel 26-30
CSD'ers manglende overholdelse af reglerne om god forretningsskik i strid med artikel 32-35
CSD'ers manglende overholdelse af kravene til CSD-tjenesteydelser i strid med artikel 37-41
CSD'ers manglende overholdelse af tilsynsmæssige krav i strid med artikel 43-47
CSD'ers manglende overholdelse af kravene til CSD-links i strid med artikel 48
CSD'ers urimelige afslag på forskellige former for adgang i strid med artikel 49-53
udpegede kreditinstitutters manglende overholdelse af de specifikke tilsynsmæssige krav vedrørende kreditrisici i strid med artikel 59, stk. 3
udpegede kreditinstitutters manglende overholdelse af specifikke tilsynsmæssige krav vedrørende likviditetsrisici i strid med artikel 59, stk. 4.
Uden at det berører de kompetente myndigheders tilsynsbeføjelser, har de kompetente myndigheder i overensstemmelse med national lovgivning i tilfælde af overtrædelser som omhandlet i denne artikel beføjelse til som minimum at pålægge følgende administrative sanktioner og andre foranstaltninger:
en offentlig meddelelse, hvori nævnes den person, som er ansvarlig for overtrædelsen, og overtrædelsens art i overensstemmelse med artikel 62
et påbud, der pålægges den person, der er ansvarlig for overtrædelsen, om at bringe den udviste handlemåde til ophør og at afholde sig fra at gentage en sådan handlemåde
inddragelse af de i henhold til artikel 16 eller 54 meddelte tilladelser efter bestemmelserne i artikel 20 eller 57
et midlertidigt eller — i tilfælde af gentagne alvorlige overtrædelser — et permanent forbud mod varetagelse af ledelsesmæssige hverv i instituttet, som pålægges et hvilket som helst medlem af instituttets ledelsesorgan eller en hvilken som helst anden fysisk person, der anses for at være ansvarlig
administrative maksimumbøder på mindst det dobbelte af den fortjeneste, der er opnået som følge af overtrædelsen, såfremt disse beløb kan beregnes
for fysiske personer, administrative maksimumbøder på mindst 5 mio. EUR eller i medlemsstater, hvor euroen ikke er den officielle valuta, den tilsvarende værdi i den nationale valuta på datoen for denne forordnings vedtagelse
for juridiske personer, administrative maksimumbøder på mindst 20 mio. EUR eller op til 10 % af den juridiske persons samlede årsomsætning ifølge de seneste foreliggende regnskaber, som ledelsesorganet har godkendt; hvis den juridiske person er et moderselskab eller et datterselskab af det moderselskab, der skal udarbejde konsoliderede regnskaber i henhold til direktiv 2013/34/EU, er den relevante samlede årsomsætning den samlede årsomsætning eller den tilsvarende indkomsttype i henhold til de relevante regnskabsdirektiver ifølge de seneste konsoliderede regnskaber, som det endelige moderselskabs ledelsesorgan har godkendt.
Artikel 64
Effektiv anvendelse af sanktioner
Medlemsstaterne sikrer, at de kompetente myndigheder ved fastsættelse af arten og omfanget af administrative sanktioner eller foranstaltninger tager hensyn til alle relevante omstændigheder, herunder, hvor det er relevant:
overtrædelsens grovhed og varighed
graden af ansvar hos den person, der er ansvarlig for overtrædelsen
den finansielle styrke hos den person, der er ansvarlig for overtrædelsen, f.eks. med udgangspunkt i den ansvarlige juridiske persons samlede omsætning eller den ansvarlige fysiske persons årsindkomst
fortjeneste eller undgåede tab for den person, der er ansvarlig for overtrædelsen, eller tabene for tredjeparter som følge af overtrædelsen, såfremt disse beløb kan beregnes
viljen hos den person, der er ansvarlig for overtrædelsen, til at samarbejde med den kompetente myndighed, uden at det dog tilsidesætter kravet om tilbagebetaling af den pågældende persons fortjeneste eller undgåede tab
overtrædelser, som den person, der er ansvarlig for overtrædelsen, tidligere har begået.
Artikel 65
Indberetning af overtrædelser
De mekanismer, som er omhandlet i stk. 1, skal som minimum omfatte:
særlige procedurer for modtagelse og efterforskning af indberetninger om potentielle eller faktiske overtrædelser og opfølgningen heraf, herunder oprettelse af sikre kommunikationskanaler til sådanne indberetninger
passende beskyttelse af ansatte i institutter, der indberetter potentielle eller faktiske overtrædelser i instituttet, i det mindste mod gengældelse, forskelsbehandling og andre former for uretfærdig behandling
beskyttelse af personoplysninger, både hvad angår den person, der indberetter de potentielle eller faktiske overtrædelser, og den fysiske person, der formodes at være ansvarlig for en overtrædelse, i overensstemmelse med principperne i direktiv 95/46/EF
beskyttelse af identiteten af både den person, som indberetter overtrædelserne, og den fysiske person, som formodes at være ansvarlig for en overtrædelse, på alle stadier af procedurerne, medmindre offentliggørelse heraf er påkrævet i henhold til national lovgivning i forbindelse med videre efterforskning eller efterfølgende administrative eller retlige procedurer.
En sådan kanal kan også oprettes ved ordninger aftalt mellem arbejdsmarkedets parter. Der skal anvendes samme beskyttelse som i stk. 2, litra b), c) og d).
Artikel 66
Ret til domstolsprøvelse
Medlemsstaterne sikrer, at afgørelser og foranstaltninger, der er truffet i medfør af denne forordning, er begrundet og kan prøves ved en domstol. Ret til domstolsprøvelse gælder, hvis der ikke er truffet en afgørelse senest seks måneder efter indgivelsen af en ansøgning om tilladelse, som indeholder alle de i henhold til gældende bestemmelser krævede oplysninger.
AFSNIT VI
DELEGATION AF BEFØJELSER, GENNEMFØRELSESBEFØJELSER, OVERGANGS-, ÆNDRINGS- OG ENDELIGE BESTEMMELSER
Artikel 67
Udøvelse af delegationen
Artikel 68
Udvalgsprocedure
Artikel 69
Overgangsbestemmelser
En tredjelands-CSD, som leverer kerneydelserne i bilagets afsnit A, punkt 1 og 2, i forbindelse med finansielle instrumenter, der er oprettet i henhold til en medlemsstats lovgivning, jf. artikel 49, stk. 1, andet afsnit, efter de gældende nationale regler om anerkendelse af tredjelands-CSD'er, underretter ESMA herom senest to år efter den 16. januar 2024.
ESMA udarbejder udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for at præcisere de oplysninger, som tredjelands-CSD'en skal forelægge ESMA i den underretning, der er omhandlet i andet afsnit. Sådanne oplysninger skal begrænses til, hvad der er strengt nødvendigt, herunder, hvis det er relevant og tilgængeligt, oplysninger om:
antallet af deltagere, til hvem tredjelands-CSD'en leverer eller har til hensigt at levere tjenesteydelserne i andet afsnit
de kategorier af finansielle instrumenter, i forbindelse med hvilke tredjelands-CSD'en leverer sådanne tjenesteydelser, og
den samlede mængde og værdi af sådanne finansielle instrumenter.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025.
Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
Den delegerede retsakt vedtaget på grundlag af artikel 7, stk. 15, litra a), b) og g), som var gældende før den 16. januar 2024, finder fortsat anvendelse indtil anvendelsesdatoen for den delegerede retsakt vedtaget på grundlag af artikel 7, stk. 10.
En CSD, som i en anden medlemsstat har leveret de kerneydelser, der er omhandlet i bilagets afsnit A, punkt 1 og 2, eller oprettet en filial i overensstemmelse med artikel 23, som var gældende før den 16. januar 2024, er kun omfattet af proceduren i artikel 23, stk. 3-6, for så vidt angår
oprettelse af en ny filial
en ændring i udvalget af disse tjenesteydelser.
Artikel 70
Ændringer af direktiv 98/26/EF
I direktiv 98/26/EF foretages følgende ændringer:
Artikel 2, litra a), første afsnit, tredje led, affattes således:
som, med forbehold af andre, strengere generelle vilkår, der måtte være fastsat i den nationale lovgivning, er betegnet som et system og anmeldt til Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed af den medlemsstat, hvis lovgivning finder anvendelse, efter at den pågældende medlemsstat har sikret sig, at systemets regler er fyldestgørende.«
I artikel 11 tilføjes følgende stykke:
Artikel 71
Ændringer af direktiv 2014/65/EU
I direktiv 2014/65/EU foretages følgende ændringer:
Artikel 2, stk. 1, litra o), affattes således:
værdipapircentraler bortset fra som fastsat i artikel 73 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 909/2014 ( *1 )
I artikel 4, stk. 1, tilføjes følgende nummer:
|
»(64) |
»værdipapircentral« eller »CSD« : en værdipapircentral som defineret i artikel 2, stk. 1, nr. 1), i forordning (EU) nr. 909/2014«. |
I bilag I, afsnit B, affattes punkt 1) således:
»1) Opbevaring og administration af finansielle instrumenter på kundernes vegne, herunder formueforvaltning og tilhørende tjenester såsom forvaltning af kontanter/sikkerhedsstillelse, men ikke udstedelse og forvaltning af værdipapirer på øverste niveau (»central forvaltningsydelse«) som omhandlet i afsnit A, punkt 2, i bilaget til forordning (EU) nr. 909/2014.«
▼M4 —————
Artikel 73
Anvendelse af direktiv 2014/65/EU og forordning (EU) nr. 600/2014
CSD'er, der er meddelt tilladelse i henhold til artikel 16 i denne forordning, behøver ikke tilladelse i henhold til direktiv 2014/65/EU for at levere de tjenesteydelser, der udtrykkelig er angivet i afsnit A og B i bilaget til denne forordning.
Hvis en CSD, der er meddelt tilladelse i henhold til artikel 16 i denne forordning, leverer en eller flere investeringsydelser eller udfører en eller flere investeringsaktiviteter ud over at levere de tjenesteydelser, der udtrykkelig er angivet i afsnit A og B i bilaget til denne forordning, finder direktiv 2014/65/EU med undtagelse af artikel 5-8, artikel 9, stk. 1, 2, 4, 5 og 6, og artikel 10-13 og forordning (EU) nr. 600/2014 anvendelse.
Artikel 74
Rapporter
►M4 I samarbejde med EBA og de kompetente myndigheder og de relevante myndigheder udarbejder ESMA rapporter, som forelægges for Kommissionen, og som indeholder vurderinger af udviklingstendenser, potentielle risici og sårbare elementer og om nødvendigt anbefalinger angående forebyggende eller afhjælpende foranstaltninger på markederne for de tjenesteydelser, som er omfattet af denne forordning. Sådanne rapporter skal indeholde en vurdering af følgende: ◄
afviklingseffektiviteten i indenlandske og grænseoverskridende aktiviteter for hver medlemsstat, idet der tages hensyn til mindst følgende:
antallet og mængden af afviklingsfejl og udviklingen inden for disse
indvirkningen af bøder på afviklingsfejl på tværs af instrumenter
varigheden af og hovedårsagerne til afviklingsfejl
kategorierne af finansielle instrumenter og markeder, hvor de højeste afviklingsfejlrater observeres
en international sammenligning af afviklingsfejlrater
værdien af de i artikel 7 omhandlede bøder
hvis det er relevant, antallet og omfanget af obligatoriske dækningskøb som omhandlet i artikel 7a
eventuelle foranstaltninger, som de kompetente myndigheder har truffet for at afhjælpe situationer, hvor en CSD's afviklingseffektivitet over en seksmåneders periode er betydelig lavere end de gennemsnitlige afviklingseffektivitetsniveauer, der er registreret på EU-markedet
afviklingseffektivitetsniveauerne sammenlignet med situationen på de vigtigste kapitalmarkeder i tredjelande samt med hensyn til handlede instrumenter og typer af transaktioner, der gennemføres på sådanne markeder
hensigtsmæssigheden af bøder for afviklingsfejl, navnlig behovet for yderligere fleksibilitet i forbindelse med disse bøder for afviklingsfejl i forhold til illikvide finansielle instrumenter
antallet og omfanget af transaktioner, der afvikles uden for de værdipapirafviklingssystemer, der drives af CSD'er, og deres udvikling over tid, herunder en sammenligning med antallet og omfanget af transaktioner, der afvikles i de værdipapirafviklingssystemer, der drives af CSD'er, baseret på de oplysninger, der er modtaget i henhold til artikel 9, og andre relevante oplysninger samt denne udviklings indvirkning på konkurrencen på afviklingsmarkedet og eventuelle risici for den finansielle stabilitet som følge af internaliseret afvikling
de grænseoverskridende tjenesteydelser, som er omfattet af denne forordning, baseret på antallet og arten af CSD-links, antallet af udenlandske deltagere i de værdipapirafviklingssystemer, som drives af CSD'er, antallet og omfanget af transaktioner, hvori sådanne deltagere medvirker, antallet af udenlandske udstedere, der registrerer deres værdipapirer hos en CSD i overensstemmelse med artikel 49, og alle andre relevante kriterier
behandlingen af anmodninger om adgang i artikel 49, 52 og 53 for at fastslå, hvorfor anmodninger om adgang fra CSD'er, CCP'er og markedspladser afvises, tendenser i sådanne afvisninger og måder, hvorpå de risici, der er identificeret, kan formindskes fremover, således at der kan gives adgang og eventuelle andre væsentlige hindringer for konkurrencen inden for finansielle efterhandelsydelser
behandlingen af ansøgninger indgivet i henhold til procedurerne i artikel 23, stk. 3-7, og artikel 25, stk. 4-10
i givet fald peerevalueringprocessen for grænseoverskridende tilsyn i artikel 24, stk. 6, og om hyppigheden af sådanne evalueringer bør reduceres fremover, herunder en angivelse af, om sådanne resultater indikerer behov for mere formelle kollegier af tilsynsførende
anvendelse af medlemsstaternes regler om civilretligt ansvar for tab forårsaget af CSD'er
de procedurer og betingelser, under hvilke CSD'er er meddelt tilladelse til at udpege kreditinstitutter eller til selv at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser i overensstemmelse med artikel 54 og 55, herunder en vurdering af den virkning, en sådan bestemmelse kan få for den finansielle stabilitet og konkurrenceevne for afvikling og bankmæssige accessoriske tjenesteydelser i Unionen
anvendelsen af reglerne i artikel 38 om beskyttelse af deltageres og deres kunders værdipapirer, navnlig dem i artikel 38, stk. 5
anvendelsen af bøder og navnlig behovet for yderligere at harmonisere de administrative sanktioner, der er fastsat for overtrædelse af kravene i denne forordning.
behandlingen af underretninger, der indgives i overensstemmelse med artikel 25, stk. 2a.
Rapporterne i stk. 1 skal indgives til Kommissionen som følger:
hvert andet år for de rapporter, der er omhandlet i stk. 1, litra a), aa), b), c), i) og l)
hvert tredje år for de rapporter, der er omhandlet i stk. 1, litra d) og f)
mindst hvert tredje år, og i alle tilfælde senest seks måneder efter en peerevalueringsøvelse udført i overensstemmelse med artikel 24, for den rapport, der er omhandlet i stk. 1, litra g)
efter anmodning fra Kommissionen for de rapporter, der er omhandlet i stk. 1, litra e), h), j) og k)
Rapporterne omhandlet i stk. 1 sendes til Kommissionen senest den 30. april i det relevante år som fastlagt i overensstemmelse med den hyppighed, der er fastsat i nærværende stykkes første afsnit.
Senest den 17. januar 2025 og derefter hvert andet år forelægger ESMA i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB en rapport for Europa-Parlamentet og Rådet om vurderingen af den eventuelle afkortning af den periode, der er omhandlet i artikel 5, stk. 2, første punktum (»afviklingscyklus«). Rapporten skal indeholde alle følgende oplysninger:
en vurdering af hensigtsmæssigheden ved at afkorte afviklingscyklussen og den potentielle indvirkning af en sådan afkortning på CSD'er, markedspladser og andre markedsdeltagere
en vurdering af omkostningerne og fordelene ved at afkorte afviklingscyklussen i Unionen, idet der skelnes mellem, hvis det er relevant, forskellige finansielle instrumenter og transaktionskategorier
en detaljeret beskrivelse af overgangen til en kortere afviklingscyklus, idet der skelnes mellem, hvis det er relevant, forskellige finansielle instrumenter og transaktionskategorier
en oversigt over den internationale udvikling i afviklingscyklusser og deres indvirkning på Unionens kapitalmarkeder.
Efter anmodning fra Kommissionen fremlægger ESMA en cost-benefit-analyse af indførelsen af den obligatoriske dækningskøbsprocedure. En sådan cost-benefit-analyse skal bestå af følgende elementer:
den gennemsnitlige varighed af afviklingsfejl med hensyn til de finansielle instrumenter eller disse finansielle instrumenters transaktionskategorier, som obligatoriske dækningskøb kan finde anvendelse på
indvirkningen af indførelsen af den obligatoriske dækningskøbsprocedure på EU-markedet, herunder en vurdering af de underliggende årsager til afviklingsfejl, som obligatoriske dækningskøb kan finde anvendelse på, og en analyse af konsekvenserne af at lade specifikke finansielle instrumenter og transaktionskategorier være omfattet af obligatoriske dækningskøb
anvendelsen af en lignende dækningskøbsprocedure på sammenlignelige tredjelandsmarkeder og indvirkningen på EU-markedets konkurrenceevne
enhver tydelig indvirkning på den finansielle stabilitet i Unionen som følge af afviklingsfejl
enhver tydelig indvirkning på fragmentering af Unionens kapitalmarkeder som følge af divergerende rater for afviklingseffektivitet, herunder årsagerne til sådanne forskelle og passende foranstaltninger til at begrænse dem.
Rapporten skal som minimum omfatte udformningen af transaktionsstørrelser, den delvise afvikling af mislykkede handler og anvendelsen af automatiske programmer for långivning/lånoptagelse.
Derefter aflægger ESMA efter høring af ESCB's medlemmer hvert tredje år rapport om eventuelle yderligere værktøjer til forbedring af afviklingseffektiviteten i Unionen. Hvis der ikke er identificeret nogen nye værktøjer, underretter ESMA Kommissionen herom og er ikke forpligtet til at forelægge en rapport.
Artikel 75
Revision
Senest den 17. januar 2029 reviderer og udarbejder Kommissionen en generel rapport om denne forordning. Kommissionen skal navnlig vurdere:
spørgsmålene i artikel 74, stk. 1, litra a)-l), fastslå, om der er væsentlige hindringer for konkurrencen i forhold til de tjenesteydelser, som er omfattet af denne forordning, og som behandles i utilstrækkelig grad, og overveje det potentielle behov for yderligere foranstaltninger til at:
forbedre afviklingseffektiviteten
begrænse virkningerne for skatteyderne af CSD'ers manglende overholdelse
håndtere eventuelle konstaterede problemer med konkurrence eller finansiel stabilitet i forbindelse med internaliseret afvikling
minimere hindringerne for grænseoverskridende afvikling
sikre passende beføjelser og oplysninger med henblik på myndigheders overvågning af risici
funktionen af regulerings- og tilsynsrammen for CSD'er i Unionen, navnlig de CSD'er, hvis aktiviteter er af væsentlig betydning for virkemåden for værdipapirmarkeder og beskyttelsen af investorer i Unionen i mindst to værtslande, med særlig fokus på grænseoverskridende levering af tjenesteydelser, potentielle risici for kunder og deltagere i CSD'er, beskyttelse af investorer og den finansielle stabilitet i Unionen
funktionen af og anvendelsesområdet for Unionens regulerings- og tilsynsramme for tredjelands-CSD'er, navnlig tilsyn med sådanne CSD'er, når de leverer tjenesteydelser i Unionen, herunder ESMA's rolle.
Kommissionen fremsender rapporten til Europa-Parlamentet og Rådet sammen med eventuelle passende forslag.
Artikel 76
Ikrafttræden og anvendelse
For markedspladser, der har adgang til en CSD som omhandlet i artikel 30, stk. 5, skal artikel 5, stk. 2, uanset første afsnit i dette stykke, anvendes mindst seks måneder inden en sådan CSD outsourcer sine aktiviteter til den relevante offentlige enhed og i alle tilfælde fra den 1. januar 2016.
For en MHF, der opfylder kriterierne fastsat i artikel 33, stk. 3, i direktiv 2014/65/EU, gælder nærværende forordnings artikel 7, stk. 3, andet afsnit:
indtil den endelige afgørelse vedrørende dens ansøgning om registrering efter artikel 33 i direktiv 2014/65/EU, eller
hvis en MHF ikke har ansøgt om registrering efter artikel 33 i direktiv 2014/65/EU, indtil den ►M1 13. juni 2018 ◄ .
Denne forordning er bindende i alle enkeltheder og gælder umiddelbart i hver medlemsstat.
BILAG
LISTE OVER TJENESTEYDELSER
AFSNIT A
Værdipapircentralers kerneydelser
1. Første registrering af værdipapirer i et elektronisk bogføringssystem (»registreringsydelse«).
2. Ydelse og forvaltning af værdipapirkonti på øverste niveau (»central forvaltningsydelse«).
3. Drift af et værdipapirafviklingssystem (»afviklingsydelse«).
AFSNIT B
Værdipapircentralers accessoriske tjenesteydelser, som ikke er bankmæssige, og som ikke medfører kredit- eller likviditetsrisici
Tjenesteydelser, der leveres af CSD'er, og som er med til at forbedre værdipapirmarkedernes sikkerhed, effektivitet og gennemsigtighed, som kan omfatte, men ikke er begrænset til:
Tjenesteydelser i forbindelse med afvikling:
etablering af en mekanisme for værdipapirudlån, hvor CSD'en fungerer som mellemled blandt deltagere i et værdipapirafviklingssystem
forvaltning af sikkerhedsstillelse, hvor CSD'en fungerer som mellemled for deltagerne i et værdipapirafviklingssystem
settlement matching, instruction routing og bekræftelse og verificering af handler.
Tjenesteydelser i forbindelse med registreringsydelser og centrale forvaltningsydelser:
tjenesteydelser i forbindelse med aktionærregistre
hjælp til håndtering af corporate actions, herunder tjenesteydelser vedrørende skat og generalforsamlinger samt information
nyudstedelser, herunder tildeling og administration af ISIN-koder og lignende koder
order routing og ordrebehandling, gebyropkrævning og -behandling og rapportering i forbindelse hermed.
Etablering af CSD-links, levering, forvaltning eller drift af værdipapirkonti i forbindelse med afviklingsydelser, forvaltning af sikkerhedsstillelse og andre accessoriske tjenesteydelser.
Diverse andre tjenesteydelser:
generel forvaltning af sikkerhedsstillelse som mellemled
lovpligtige indberetninger
levering af oplysninger, data og statistikker til markedsundersøgelsesbureauer/statistikmyndigheder eller andre statslige eller mellemstatslige enheder
IT-tjenesteydelser.
AFSNIT C
Bankmæssige accessoriske tjenesteydelser
Bankmæssige tjenesteydelser med direkte tilknytning til kerneydelser eller accessoriske tjenesteydelser, som er nævnt i afsnit A og B:
kontantkontoføring for og modtagelse af indskud fra deltagere i et værdipapirafviklingssystem og indehavere af værdipapirkonti, jf. punkt 1 i bilag I til direktiv 2013/36/EU
ydelse af kontantlån med tilsigtet tilbagebetaling senest den følgende forretningsdag, udlån af kontanter til forhåndsfinansiering af corporate actions og udlån af værdipapirer til indehavere af værdipapirkonti, jf. punkt 2 i bilag I til direktiv 2013/36/EU
betalingstjenester med behandling af kontante transaktioner og valutatransaktioner, jf. punkt 4 i bilag I til direktiv 2013/36/EU
garantier og forpligtelser i forbindelse med ud- og indlån af værdipapirer, jf. punkt 6 i bilag I til direktiv 2013/36/EU
likviditetsaktiviteter med valuta og værdipapirer i forbindelse med forvaltning af deltagernes langfristede balancer, jf. punkt 7, litra b) og e), i bilag I til direktiv 2013/36/EU.
( 1 ) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/109/EF af 15. december 2004 om harmonisering af gennemsigtighedskrav i forbindelse med oplysninger om udstedere, hvis værdipapirer er optaget til handel på et reguleret marked, og om ændring af direktiv 2001/34/EF (EUT L 390 af 31.12.2004, s. 38).
( 2 ) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/71/EF af 4. november 2003 om det prospekt, der skal offentliggøres, når værdipapirer udbydes til offentligheden eller optages til handel, og om ændring af direktiv 2001/34/EF (EUT L 345 af 31.12.2003, s. 64).
( 3 ) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2016/679 af 27. april 2016 om beskyttelse af fysiske personer i forbindelse med behandling af personoplysninger og om fri udveksling af sådanne oplysninger og om ophævelse af direktiv 95/46/EF (generel forordning om databeskyttelse) (EUT L 119 af 4.5.2016, s. 1).
( 4 ) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1092/2010 af 24. november 2010 om makrotilsyn på EU-plan med det finansielle system og om oprettelse af et europæisk udvalg for systemiske risici (EUT L 331 af 15.12.2010, s. 1).
( 5 ) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2015/849 af 20. maj 2015 om forebyggende foranstaltninger mod anvendelse af det finansielle system til hvidvask af penge eller finansiering af terrorisme, om ændring af Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 og om ophævelse af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2005/60/EF samt Kommissionens direktiv 2006/70/EF (EUT L 141 af 5.6.2015, s. 73).
( 6 ) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) (EUT L 302 af 17.11.2009, s. 32).
( 7 ) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/138/EF af 25. november 2009 om adgang til og udøvelse af forsikrings- og genforsikringsvirksomhed (Solvens II) (EUT L 335 af 17.12.2009, s. 1).
( 8 ) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2011/61/EU af 8. juni 2011 om forvaltere af alternative investeringsfonde og om ændring af direktiv 2003/41/EF og 2009/65/EF samt forordning (EF) nr. 1060/2009 og (EU) nr. 1095/2010 (EUT L 174 af 1.7.2011, s. 1).
( 9 ) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2022/2554 af 14. december 2022 om digital operationel modstandsdygtighed i den finansielle sektor og om ændring af forordning (EF) nr. 1060/2009, (EU) nr. 648/2012, (EU) nr. 600/2014, (EU) nr. 909/2014 og (EU) 2016/1011 (EUT L 333 af 27.12.2022, s. 1).
( 10 ) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2005/60/EF af 26. oktober 2005 om forebyggende foranstaltninger mod anvendelse af det finansielle system til hvidvaskning af penge og finansiering af terrorisme (EUT L 309 af 25.11.2005, s. 15).
( 11 ) Kommissionens direktiv 2006/70/EF af 1. august 2006 om fastsættelse af gennemførelsesforanstaltninger til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2005/60/EF for så vidt angår definitionen af politisk udsat person og de tekniske kriterier for lempede procedurer med hensyn til kundelegitimation og for undtagelse i tilfælde, hvor en finansiel aktivitet udøves lejlighedsvis eller i et meget begrænset omfang (EUT L 214 af 4.8.2006, s. 29).
( 12 ) Kommissionens afgørelse 2001/528/EF af 6. juni 2001 om oprettelse af Det Europæiske Værdipapirudvalg (EFT L 191 af 13.7.2001, s. 45).
( *1 ) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 909/2014 af 23. juli 2014 om forbedring af værdipapirafviklingen i Den Europæiske Union og om værdipapircentraler samt om ændring af direktiv 98/26/EF og 2014/65/EU samt forordning (EU) nr. 236/2012 (OJ L 257 af 28.8.2014, s. 1).«